在當前的市場環境下，具有避險和保本等特徵的産品受到投資者的追捧，這一賣點近日也被引入了産業並購基金。據悉，深圳景良投資近期擬推出一款可保底的産業並購基金：即如果5年內，所投的項目未上市，基金髮起人承諾以本金的1.6倍回購並購基金份額。

　　與實業集團聯手，私募擬創新産業並購基金模式。據介紹，景良投資與大連大顯集團作為普通合夥人，擬設立新疆景良大顯農業並購基金，大顯集團認購20%的基金份額。5年期滿如果基金投資項目未上市，大顯集團承諾按160%收購其他基金持有人份額，並承諾在條件滿足的情況下，將項目注入上市公司大連控股，獲得上市的高收益。

　　與一般的PE資金“先找錢再找項目”的模式不同，景良大顯農業並購基金要投的項目早已確定，“只以股權或債權方式投資于大顯集團控股或參股的新疆農業項目。”

　　分析人士認為，産業並購基金與平常所講的PE基金區別正在於是否有確定性的投資目標。“PE投資是不確定性投資，是風險投資。PE投資一般都是分散投資，比如募集一個億，可能最終投了10個項目。”景良投資董事長廖黎輝説，“我們所做的財務並購有點類似巴菲特模式，第一個只做確定性投資，第二個做集中投資。”廖黎輝在2009年獲取陽光私募年度業績亞軍之後，就一路看空股市，轉戰到新疆培育農業擬上市公司。

　　業內人士將這種新模式總結為：由上市公司大股東、私募等作為基金普通合夥人，面向高端投資者定向募集資金，投資于上市公司大股東欲投資的、三方認可的項目，上市公司大股東承諾條件成熟將項目注入上市公司，合夥期滿如果項目沒有上市，由上市公司大股東回購基金。

　　新疆景良大顯農業並購基金的創新之處還在於，既有低風險的債權投資又有高回報股權投資。投資方案顯示，並購基金借給大顯集團7.5億元（其中有大顯集團認購基金2億元），為期2年，對其中5.5億元以15%年利率計算，基金2年利息收益1.65億元。本金加上1.65億元利息收入，共9.15億元投入10萬畝紅棗生態果園開發。

　　而私募和上市公司大股東能夠一拍即合共同設立産業基金，原因在於上市公司面臨著轉型的需求。“許多上市公司目前積極尋求進行PE投資，但我們感覺，與其設立PE投資公司，還不如更早一步投入擬上市項目。”大顯集團相關負責人表示。

　　編輯：陳葵香