中國經濟網編者按：近日，央行首次提出將金融機構存款利率浮動區間的上限調整為基準利率的1.1倍，將金融機構貸款利率浮動區間的下限調整為基準利率的0.8倍。業內人士表示，此舉意味著我國的利率正式市場化，商業銀行可自行調整存款利率。商務部中國企業走出去研究中心顧問吳東華（博客）認為，諸多因素導致銀行個人儲蓄將進入低增長週期，銀行存款成本被抬高，再加上利率市場化的不斷推進，中小銀行面臨巨大的競爭壓力。

　　個人儲蓄進低速期考驗中小銀行

　　作者：吳東華

　　中國金融機構的個人人民幣存款額，2005年為14.1萬億元，2007年為17.2萬億元，2008年為21.79萬億元，2009年為26.08萬億元，2010年為30.13萬億元，2011年為35.75萬億元，四年翻一倍。但是筆者預測個人儲蓄這種高增長時代過去了，接下來將進入低增長期，依據如下：

　　第一，房地産價格的快速上升，收藏品的快速升值，均導致財富暴漲。所以，個人儲蓄總額快速上升，但是房控、收藏品見頂，這意味著後續大漲空間告一段落。

　　第二，這幾年國有股大量減持，股市市值2007年為5萬億元、2008年為10萬億元、2009年為20萬億元、2010年為30萬億元、2011年為25萬億元、2012年為30萬億元。國有股減持大部分結束，這意味著個人財富變現能力即將減弱，那麼，個人儲蓄增長動力大降。

　　第三，養老金缺口很大，延長退休論點登場，有可能導致加工資告別一段落。那麼這幾年來的加工資有可能暫停，這意味著居民存銀行這一塊動力受阻。

　　第四，物價上漲，原料上漲，維持生産運作的貨幣量自然加大，這將阻礙貨幣大量流入銀行個人儲蓄。

　　第五，中國經濟高增速轉入中增速時代，居民創造財富的速度下降，那麼企業流向社會用工的總工資會下降。一些行業在失業，有的地方法不出工資，有的只發基本工資沒有加班沒有獎金，但是剛性的消費開支還是要的。所以，個人儲蓄增速放緩。

　　第六，保險、信託、券商、期貨均可理財，保險科公募基金，私募債又開閘，這都是分流個人儲蓄的吸引力。

　　第七，如果股市能夠中長期緩慢上行，這將大大吸走銀行個人儲蓄。

　　綜上七點，本人認為，銀行個人儲蓄將進入低增長週期，這會抬高銀行存款成本，中小銀行面臨的壓力會更大，類似本次利率市場化改變導致中小銀行存貸口緊縮而大行不變一樣。所以，中小銀行轉型抱團、曲線入股企業、改造企業、海外國際金融中心窗口設立等等，就顯得十分緊迫。

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