IPO預披露新政策某些不具備條件的企業感受壓力

　　新華社消息證監會日前公佈的IPO 申報企業信息顯示， 江蘇奧力威傳感高科股份有限公司、成都任我行軟體股份有限公司兩家公司進入終止審查名單。這是IPO 預披露新政策實施4 個月來第34 家、35 家突然“終止”上市之路的企業。

　　現 有的企業IPO 審核過程分為受理、見面會、問核、反饋會、預先披露、初審會、發審會、封卷、會後事項、核準發行10 個主要環節，而“終止審查”的情況通常出現在監管部門的反饋會之後和發審會之前。這一階段企業的詳細信息或初步上市意向已經被社會各界知曉， 而監管部門將根據各界反饋信息對擬上市企業進行有針對性的交流。多名保薦人向記者證實， 如果監管部門發現了擬上市企業的重大問題和缺陷， 通常會規勸擬上市企業主動提出終止審查。因此所謂終止審查，大多是“被終止”。2 月1 日新政施行以來，已經有10 家主板擬上市企業和25 家創業板擬上市企業上市之路“被終止”。

　　終止審查的企業中不乏因預披露期間被媒體報道曝光重大問題而打道回府的案例。如江蘇金源鍛造股份有限公司被質疑前後端業務都嚴重依賴於港股上市公司中國傳動，並存在重要財務問題。公司在3 月23 日原定的上會審核日選擇了終止審查，撤回了上會材料。再如5 月29 日剛剛終止審查的江蘇奧力威，曾被媒體質疑募投項目消化能力不足，成長性堪憂。惠州九聯科技、深圳明微電子、浙江德宏等企業均被質疑過盈利指標平平，也先後止步于創業板外。

　　此 外， 也有一些企業的終止上市反映了監管部門對該行業上市融資所持的保留態度。今年以來，蘇州快可光伏、日地太陽能、歐貝黎新能源、山西天能科技四家從事光伏行業的擬上市企業被終止審查。這與光伏産能過剩、 惡性競爭普遍出現息息相關。餐飲類企業俏江南也出現在終止審查名單上。不過，隨著5 月下旬證監會餐飲等IPO 上市信息披露指引的出臺，這一情況有望得到改變。

　　資金流向

　　關注制藥指數。主要觀點：1、目前經濟週期還處於低谷，在這個階段中，抗週期類股票，比如大消費類、醫藥類公司將持續受資金追捧，且目前市場重回弱勢，醫藥股仍是理想的避險對象；2、該指數目前仍堅守在5 日均線之上， 均線目前仍保持多頭排列；3、該指數近期主力資金也以流入為主， 近5 個交易日主力資金凈流入2.4 億元， 其中週一凈流入2.38 億元，居各板塊之首。

　　重點關注康恩貝600572。公司亮點：1、公司近期公佈了定向增發預案，今後將加強現有資源整合， 積極推進産業並購；2、公司股價突破前期高點後小幅回調，在缺口位置有一定支撐；3、該股主力資金連續5 天流入， 共計凈流入0.57億元，其中週一凈流入0.18 億元。

　　華泰證券廣州環市東王彬唐向來

　　（羊城晚報）