股權投資進入冬天_新聞臺

　　晨報記者華笑叢報道隨著A股市盈率的繼續下移，今年前五個月，國內私募基金、風投公司股權投資的平均退出回報率已經下降到5.4倍，而去年的數字是超過16倍，前幾年的回報率更高。在昨天上證報舉行的“2012中國股權投資論壇”上，業界知名的創投公司齊聚一堂，共同探討股權投資屆如何度過冬季，以及未來的發展方向。

　　中小板、創業板的相繼推出，使得創投公司“多年媳婦熬成婆”，長期培育的項目終於有了退出渠道，而由此獲得的豐厚利潤，也使創投公司在人們眼裏成了暴富一族。在這種效應的引導下，一時間，國內的私募股權投資基金、創投公司如雨後春筍般冒出。不過，盛宴自去年開始漸漸褪色，中小板、創業板的泡沫開始破滅，倒逼新股市盈率下降，有的甚至上市就破發，這給股權投資帶來了困惑。

　　央行金融研究所所長金中夏在論壇上指出，經過2007年-2008年的高速發展，目前發達國家的股權投資都已經進入調整期。數據顯示，2011年我國股權投資額達到2500億元人民幣，佔當年股票融資額五成以上。而上述股權投資的退出方式，80%以IPO為主，其餘是股權出售，兼併收購等。2011年我國股權投資出資人的構成以富有家庭為主，但資金構成上卻是上市公司佔了大多數。

　　目前股權投資如何度過冬天，業界的不少大佬們認為，一家扎紮實實做風險投資的企業，不會只追求短期的暴利，因此與私募股權投資基金相比，創投公司應對行業低谷的能力更強，而冬季到來將推動行業的洗牌，有利於股權投資未來的良性發展。