以成為中國版“耶魯基金”為目標的中大創投，從去年6月創立至今，已不顯山不露水地完成了兩期共3億的資金募集，並完成了5個項目的投資。

　　據了解，雖然成立時正值Pre-IPO項目追逐熱潮，企業對PE的要價越來越高，但中大創投自設立之初就以“産業價值和創新發掘”為目標，回避高價爭搶Pre-IPO，截至目前投資的5個項目中，平均市盈率為7倍，投資項目年增長為45%。最早投資的第一個項目，目前已進入通過産業並購退出的階段，預計收益率不低於2倍。

　　近日，中大創投董事長、原中山大學嶺南學院院長舒元在接受本報記者再次專訪的時候笑稱，對於一直“潛行”的高校背景的投資基金而言，“好日子才開始”。

　　在舒元看來，過往靠價格優勢入股，以快速上市套現為目標的投資，更多的是一種財務投資，不能為社會帶來創新價值。

　　以中大創投已投資的多個項目而言，中大創投更注重在投資的每個環節為企業帶來創新價值。如在項目篩選階段，中大創投往往先借助國內頂尖科技專家，找到真正有技術領先優勢的企業。在接觸企業後，中大創投首要做的事情不是價格談判，而是通過自身的學術優勢，為企業提供一次專業的發展戰略梳理，讓企業家更清晰的認識自身的市場空間和産業發展方向。隨後，中大創投還能“對症下藥”，替企業尋找最急需獲得的技術和人才。

　　往往在經歷了這些階段後，企業已對中大創投産生充分的信任甚至依賴，因此隨後的價格談判將進行的“非常順利”。在其他投資機構提出更高的出價時，企業對中大創投的“忠誠度”也將非常高。在成為股東後，中大創投還將持續地通過各種途徑支持企業的後續技術研發工作，讓企業的技術創新變為常態。

　　舒元對記者總結説，中大創投目前的項目投資過程，可以總結為“企業價值發現+産業空間揭示+技術人才注入+風險收益鎖定”等幾個環節。在整個投資過程的前端，中大創投已開始帶來創新價值。

　　以中大創投成功投資的第一個項目為例，中大創投首先通過對該企業的石化産業鏈的全面系統研究，提出了企業的發展戰略定位，並對該企業銷售商業模式的重大缺陷進行了修正。入股後，該企業經過不到半年的建設，已建成亞洲第一的産能，並實現了産品的進口替代，成為能與巴斯夫等産業巨頭進行競爭的“細分龍頭”。隨後，中大創投還通過幫助企業與上下游企業建立戰略聯盟，讓該企業成功與産業巨頭合作，最終謀求並購退出。

　　據透露，下一步，中大創投還在嘗試“帶技術入股”的投資模式，即中大創投發揮在科技界廣泛聯絡的優勢，帶領能大幅提升企業産品競爭能力的技術研發者，一併對企業進行入股。通過這種技術有效地對傳統産業進行改造後，不但能讓企業獲得“技術突破”大幅提升企業的盈利水平，中大創投也能獲得巨大的投資收益，同時還能讓技術研發人通過這種“嫁接”實現技術的“市場價值”。而這也是中大創投成立之初，“力求建立産學研新合作模式”的宗旨之一。（編輯 張穎）

　　作者：霍宇力