中國人民銀行12日宣佈，從2012年5月18日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是年內第二次下調存款準備金率，市場估計，此舉將釋放約4200億元的流動性資金。在業界人士看來，在當前經濟數據表現不佳的背景下，本次存款準備金率的下調事實上在情理之中。在我國長期內生性通脹壓力下，降息不利於通脹預期管理。另外，至今沒有降息，也説明了中央認為當前的經濟“硬著陸”的可能性不存在。所以，未來央行仍將繼續採取數量型工具加強流動性管理，並非價格型工具。在這一形勢下，分析認為存款準備金率下調，對樓市成交量是實質性的利好。

　　房地産調控至今，中央依然強調調控堅定不動搖，要將房價降至合理水平。在調控下，市場“降價跑量”的現象依然在持續。世聯研究監測的28個城市降價樓盤最新數據顯示，共1009個降價樓盤，66.8%的降價樓盤的幅度在15%以內。其中，4月10日至4月30日，28個城市共新增降價樓盤78個，平均降價幅度12%。且2012年以來，降價幅度大於15%以上的樓盤佔比增大，而這部分樓盤主要是拿地時間較早、地價成本較低的樓盤。

　　另一方面，政策也開始調整，支持首次置業的政策在今年頻出。行業政策和貨幣政策的支持，導致了房地産市場“金三銀四”重現，5月份前兩周市場表現也非常不俗。雖然，近期傳出部分銀行取消85折利率優惠，原因在於4月信貸資源有限。世聯地産市場研究部人士認為，未來政策整體仍不改支持首次置業的大方向，剛需的利率優惠預期向好。

　　據分析，從今年的整體信貸情況來看，規模上將好于去年，且新增貸款佔全社會融資規模的比例將持續上升，則其他融資方式例如銀行理財和民間信貸等需求將受擠壓，最近溫州的民間借貸相比去年8月銳減三成的新聞也印證了這點。從過去的規律來看，房地産市場的成交量是經濟表現的先行指標，因此本次存款準備金的下調是房地産成交量實質性的利好。隨著流動性的持續釋放，實體經濟的預期改善，未來中長期貸款的佔比亦會隨之攀升，從而支持經濟數據走出谷底。

　　世聯研究人士表示，在資本外流風險猶存的背景下，當前銀行體系流動性壓力需要貨幣政策的適度放鬆來緩解。存款準備金率的下調，疊加負利率現象緩解，有利存款數據的回升。在當前銀監會嚴格的存貸比的要求下，商業銀行的信貸擴張能力將得到提升。另外一方面，當前實體經濟形勢低迷下其他信貸需求疲軟，而房地産市場的首次置業需求則受政策支持。綜合判斷，存款準備金的持續下調對房地産的成交量形成實質性的利好：首次置業的信貸需求將得到滿足，從而支持了樓市的成交量繼續好轉，5、6月的成交量值得期待。李廣軍