日前，財政部相繼下發《2012年地方政府自行發債試點辦法》和《財政部代理髮行2012年地方政府債券發行兌付辦法》，對今年地方自行發債以及財政部代發地方債作出明確規定。根據這些規定，地方政府自行發債範圍保持不變，依舊是上海市、浙江省、廣東省、深圳市四個試點省市，只是對發債品種進行了調整，新增了7年期債券品種，發債規模也高於歷年的2000億元的規模，首次擴大至2500億元。分析人士指出，債券品種的豐富有利於債務的籌集，新增的長期債券將更好地為長期重大項目提供資金支持。與此同時，地方政府債券規模新增出的500億元將如何分配，一時也成為市場關注的焦點。雖然目前尚未有具體的方案出臺，但是市場普遍預期隨著地方債擴容，自行發債的四個試點省市發債規模將會隨之上漲。

　　自“分稅制”改革之後，客觀上出現了地方“事權”和“財權”不相匹配的現象，大量的公共産品和公共服務需要地方財政的支持，地方財政日益“捉襟見肘”，“土地財政”隨之出現。從中央代發到試點地方自行發債，再到地方自行發債債券品種不斷豐富，地方政府逐步走上前臺，地方政府債券真正債務人的角色更加明確。地方債發行制度設計逐步完善，不僅為地方政府緩解財政收支矛盾提供了一條資金來源渠道，而且有利於規範地方政府的融資渠道，提高資金的使用效率。地方政府自行發債試水以來，所發行的地方債券受到市場的追捧，在一定程度上緩解了當地財政收入的壓力。更有分析人士指出，地方債規模的擴大，主要是考慮保障房建設以及其他公共服務産品亟待資金的支持。而財政部也明確表示，2012年增加的地方政府債券收入，要優先用於保障性安居工程。

　　近年來，我國保障性住房建設獲得了長足進展。隨著2011年保障房建設規模的劇增，年度財政投入創歷史新高。

　　事實上，除了中央財政的投入之外，保障性住房建設地方政府是“大頭”。上海易居房地産研究院發給記者的報告指出，現在地方政府資金來源主要來自中央和地方一級的財政撥款、土地出讓金凈收益、公積金盈餘等，但是這幾部分資金量和實際資金需求量有明顯的差距。主要原因有：一是地方政府對保障房建設的預算較少；二是土地出讓收入有下滑的態勢；三是地方融資平臺債務進入集中償還期，融資可能受到一定掣肘。面對保障性住房資金缺口，地方債的“擴容”，對保障性住房建設的推進無疑是一大利好，有利於地方政府進一步彌補保障房資金缺口。

　　然而，相對於2.5萬億元左右的保障性住房建設需求，新增的500億元地方債顯得“杯水車薪”。保障房資金面臨的資金缺口還有待於多渠道解決。僅僅依靠財政投入以及土地收益無法解決保障性住房資金缺口。業內人士建議，目前，需要充分發揮財政資金的引導帶動作用，放大財政政策效能，通過採取財政貼息、政府資本金注入、稅費優惠等措施，創新融資渠道，引導鼓勵和調動更多的民間資本進入保障房建設供應端。由於保障性住房建設的民生色彩濃厚，相對於商品房來講利潤空間很小，這就需要從政策層面上出臺各種扶持措施，建立多層次、多渠道、可持續的融資機制，在審慎規劃和嚴格管理的前提下引入保險、社保、信託等民間資金進入保障房建設領域。