南方基金：市場短期反復中期逐步見底_新聞臺

　　受外圍市場影響，上周A股市場回落，南方基金表示，市場在經濟回落中博弈政策放鬆，短期要謹慎，可對市場中期保持樂觀。

　　從海外情況看，南方基金認為，美國4月份非農就業數據低於預期，令市場對美國經濟復蘇前景産生懷疑，但美國房地産銷量已有較為明顯的起色。奧朗德擊敗薩科奇當選新一任法國總統，帶給歐洲局勢最大的不確定性是德法聯盟能否繼續。希臘方面，接過組建聯合政府重任的希臘激進左翼聯盟領導人表示希臘選舉結果讓救助協議失效，必須暫停支付債務。這引發了全球投資者對希臘違約賴債的強烈擔憂，對市場情緒造成較大的影響。

　　國內方面看，南方基金表示，5月11日統計局公佈4月份經濟數據顯示，經濟繼續處於回落態勢，未有明顯起色。而央行近期下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，顯示出保增長已成為政府調控首要任務，貨幣政策進入實質性放鬆階段，預計還會再次下調存款準備金率，而減息窗口也已經打開，下半年有望出現首次降息。此外，央行披露4月新增信貸6818億元，低於市場預期的8000億元，反映了貸款規模依然低迷，顯示了經濟仍很低迷。今年前4月信貸規模低於預期，5、6月份信貸可能會有所回升。

　　南方基金表示，總體來看，在經濟數據不佳和海外局勢動蕩的影響下，市場表現疲弱。政策變動又成為影響市場的重要因素，政策放鬆的方向依然沒有變化，但如果經濟繼續下滑，政策放鬆的力度將有可能加大。由於經濟與政策的博弈，短期可能會對市場情緒有所影響，並且考慮海外局勢的不穩定性，市場在短期內可能會有所反復；但中期來看，在政策放鬆和經濟逐步見底的情況下，對於市場可以樂觀一點。