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顏正華:基本面分析是投資核心

發佈時間:2012年05月07日 08:06 | 進入復興論壇 | 來源:中國經濟網 | 手機看視頻


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  市場歷來變化莫測,而唯有武功高強者方能處變不驚。凡列為高手者,必有一套剋敵制勝的必殺技。踏入基金業這麼多年,顏正華則始終堅持基本面分析。用他的話説就是,他是投資眾多派別中的少林派,他的必殺技就是基本面分析。

  顏正華説:“基本面分析是投資的根本和核心,我始終這樣認為。多年來,雖然我也偶爾學習一些新的投資技巧和方法,但主要還是致力於提高自己基本面分析的能力。打個比喻,基本面分析就是投資眾多派別中的少林派,不過我也偶爾研究一下武當派或螳螂派的打法。”

  在市場中,常常會出現這樣的情況,即公司基本面確實不錯,但是短期內股價表現不盡如人意。2007年第四季度,顏正華管理的一隻基金重倉持有格力電器,儘管重倉前已經過充分的基本面研究和分析,但令人不解的是,格力電器的股價在整個第四季度卻大幅落後於大盤。彼時的顏正華,通過進一步的調研分析,最終確信格力電器經營良好,估值合理偏低,所以他選擇了堅守。到2008年,整個市場哀鴻遍野,但他堅守的格力電器卻遠遠跑贏了大盤。

  顏正華依據基本面分析,找到值得堅守的“金股”還有很多,比如貴州茅臺.2010年初,顏正華重倉貴州茅臺後,也一度遇到貴州茅臺短期股價遠遠落後於大盤的情況,但現在回過來看,顏正華仍然認為貴州茅臺的長期投資效果非常良好。事實亦如此,至上週末,貴州茅臺股價創出歷史新高。

  基於對醫藥行業的深刻研究,顏正華認為,醫藥公司未來在低迷的宏觀環境下仍能保持良好績效,輕資産經營不需要反復融資以及受益於中國經濟結構調整、人口老齡化的大趨勢,短期醫藥股也許因為不在週期熱點上而表現不佳,但一些質地良好、估值合理偏低的醫藥股,其價值遲早會反映到股價上來。

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