昨日滬深兩市指數強勁反彈，滬指當日升幅高達1.96%，市場人氣異常活躍，但以基金為代表的機構投資者普遍認為，由於缺乏明顯的“驚喜”，市場仍將受政策博弈的預期影響。從已公佈的宏觀經濟數據判斷，中長期內市場難有明顯的趨勢性的行情。

　　鵬華基金研究部總經理楊俊昨日向《上海證券報》表示，週三市場的強勁反彈也是在猶豫中爆發的，具有一定的突然性。他認為之所以行情表現得這麼猶豫和缺乏流暢性，很大程度上是因為市場還難以對經濟基本面做出一個基本的判斷。

　　“後市如何表現還很難説，目前的行情主要受經濟因素影響。”楊俊的上述判斷顯示出基金經理並不對二季度行情抱有太大期望。不過楊俊也坦言，如果經濟基本面改善較好，今年行情相對去年是可以值得期待的，前期超跌的低估值藍籌品種可能成為很好的選擇。

　　大成基金昨日也向本報記者表示，近期公佈的一系列經濟數據讓市場期待政策進一步放鬆，監管層近期的表態則令投資者對制度改革有所憧憬，近一段時期內，市場仍將受政策博弈的預期影響。從已公佈的宏觀經濟數據判斷，中長期內市場難有明顯的趨勢性的行情。

　　大成基金強調，目前的經濟下行還不足以導致政策的全面轉向，通脹風險是制約未來政策放鬆空間的重要因素。政策利好預期在上周行情走勢中已經有所反映，目前資本市場整體的資金供求短期仍不樂觀，兩市繼續向上的空間有限。

　　平安大華投資總監顏正華亦認為二季度還很難出現明確的趨勢性行情。他認為目前難以期待投資的放鬆，政策不會給市場太多驚喜，二季度市場可能較為平淡。顏正華對三季度的市場保持更為樂觀的判斷，他認為長期投資者可以在操作上持相對激進的策略。顏正華向記者指出，三季度有可能出現一波大級別的反彈行情。他認為M1和M2之間負的剪刀差水平顯示出居民對風險資産的厭惡程度已經達到一個相對的高點，與此同時，他判斷未來可能出現利率水平的急速下降，並使得防禦類資産逐步轉到進攻性資産上，三季度可能是這樣一個時間窗口。