據測算，重組前後，公司的總資産、凈利潤等指標都有了大幅提升

　　4月26日，武漢控股（600168.SH）公佈了正式的資産重組方案，同時公告，擬置入的水務集團旗下的排水公司已經獲得了政府授予的污水處理特許經營權，此舉為重組工作的推進奠定了良好的基礎。

　　全面轉向水務

　　獨享30年專營權

　　武漢控股此次推出的資産重組方案與3月20日公佈的重組預案基本一致。即公司將其持有的武漢三鎮實業房地産開發有限責任公司98%股權及武漢三鎮物業管理有限公司40%股權（三鎮物業另外60%股權為三鎮房地産所有）與控股股東武漢市水務集團有限公司持有的武漢市城市排水發展有限公司100%股權中的等值部分進行資産置換；差額部分武漢控股將以定向發行股份的方式購買。同時，武漢控股擬向不超過10名符合條件的特定對象非公開發行股票募集配套資金不超過76,000萬元，通過向排水公司增資方式用於排水公司污水處理廠的改擴建項目。

　　公告顯示，4月25日，武漢市水務局與排水公司簽訂了《特許經營協議》，政府授予排水公司對城市污水收集、運輸、處理等相關設施享有經營管理、運營維護和重置更新，在所服務區域提供合格的城市污水處理公共服務，並獲得合理服務費用的特許權利，特許經營期為30年，自2012年4月25日起30個週年止。

　　資産規模翻番

　　盈利能力提升

　　華泰證券武珞路營業部分析師王琳認為，作為關係到國計民生以及經濟可持續發展的重要行業，污水處理行業發展前景十分廣闊。獲得特許經營權，為武漢控股此次重組消除了政策上的不確定性；而注入優質水務資産，則使公司主營業務將更加專注于城市污水處理及供水業務，有利於提升上市公司的資産規模、盈利能力、核心競爭力和可持續發展能力。

　　公告顯示，本次擬置入的排水公司擁有8座污水處理廠、相應的配套污水提升泵站及污水收集管網，污水日處理能力達到126萬噸，加上武漢控股目前擁有的沙湖污水處理廠的15萬噸日處理能力，合計污水處理能力將達到141萬噸/日，佔武漢市總體污水日處理能力的75.60%。目前排水公司已簽署《特許經營協議》，排水公司盈利能力將進一步提升。本次交易完成後，公司主營業務將更加專注于城市污水處理及供水業務，有利於提升上市公司的資産規模、盈利能力、核心競爭力和可持續發展能力。

　　根據公司2011年度審計報告和備考報表數據測算，公司的營業收入將由2.77億元增加至6.56億元，其中污水處理業務收入由3190萬元增加至4.93億元。

　　海通證券的分析報告指出，23億的污水處理作為水務集團的優質資産，一次性注入上市公司後，不僅使武漢控股的資産規模迅速放大，而且消除了同業競爭，使公司的主營業務更加突出，必將帶來業績的提振。

　　據測算，重組前後，公司的總資産由31.4億增加到68.26億元，增幅為117%，而今年1─3月的凈利潤，則由重組前的1290萬元增加到7812萬元，增幅遠超過總資産，達到505%。每股收益也大幅提升，2012年1季度基本每股收益也將由0.03元提高至0.134元，加權平均凈資産收益率由0.78%提高至2.48%。(中國資本證券網 趙謙德 許潔)