聯訊證券

　　反彈進入關鍵期

　　週二兩市呈現出近期少有的激烈震蕩，早盤高開後不久便衝破2400壓力點，但很快就受到巨大壓力激烈下挫，臨近午盤時一度擊穿30日均線。午後在銀行權重板塊的頑抗下重新站上30日均線，上演了名副其實的過山車行情。本輪股市適度回調應該説是對前期賺錢效應的一種消化，但大盤收出十字星形態、滬深兩市超2.7%的換手率等特徵卻顯示出多空雙方的嚴重分歧，大盤近或將面臨關鍵的方向選擇。從趨勢線上看，本次大盤反彈向上的基本形態還沒有被破壞，因而可以對後市維持謹慎樂觀的態度。

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　　短期將維持震蕩

　　週二滬指早盤上攻2400點後獲利盤出逃，引髮指數大幅回調，跌破10日均線；午後在受益金融改革的券商銀行等板塊帶領下，指數穩步反彈，尾盤收紅，收于5日均線之上，全天寬幅震蕩，振幅達2.74%，收出十字星，其中金融地産交運板塊漲幅居前，軍工板塊領跌，而受創業板退市制度影響，創業板繼續回調。技術面上，滬指頑強收于5日均線之上，表現出強勢特徵，而短期繼續震蕩的概率較大，建議投資者保持謹慎樂觀，防範個股大幅波動的風險，在調整過程中逢低吸納業績確定的低估值個股，關注防禦性的品牌消費類和交通運輸板塊，規避缺乏實際業績支撐的中小盤個股和創業板個股。

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　　震蕩幅度將加大

　　隨著大盤步入2400點上方區域，上行壓力逐步加大，一方面，自2242點反彈以來，大盤延續逼空上漲的態勢，市場累積了較大的獲利盤，尤其是金改概念相關個股短線漲幅過大，市場稍有風吹草動將會引發獲利盤的跟風拋售；另一面，2400點上方為2月下旬至3月中旬的密集成交區，上面堆積了巨量的套牢籌碼，一氣呵成突破的概率小，市場需要通過寬幅震蕩來消化壓力。技術上，大盤2242點以來所形成的上升趨勢線仍然保持完好，但KDJ指標處於高位，同時30分鐘和60分鐘MACD指標均有頂背離的跡象。因此，短線大盤震蕩幅度將加大，甚至出現一定幅度的回調。因此，操作上建議投資者不宜再追漲，對於短線漲幅過大品種逢高減磅，提防業績地雷個股的風險。

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　　大盤反彈預期不高

　　週二滬深兩市多空分歧較大，繼續維持震蕩拉鋸，總體謹慎。首先，短線市場不確定因素較多。除了歐債危機、西班牙、荷蘭和法國大選以外，國內一季度央企實現凈利潤同比下降超過10%，匯豐4月份PMI初值仍然低於50的榮枯線，本週又是年報和一季報“關門周”，業績情況也成為市場的不確定因素。其次，從盤口看，雖然仍有20多只個股漲停，但以小盤、題材、遊資短炒為主，藍籌股的走強又得不到市場和資金的響應。從目前看，隨著創業板的退潮，小盤股行情隨之降溫，而藍籌股因受制于存量資金的局限，無法持續走強，在這種情況下，熱點的不確定以及操作的難度有增無減，不利於行情的延展。此外，雖然大盤目前仍在2400點關口拉鋸，但要挑戰2450點，必須有更大的成交量的配合，例如要有2700億元乃至3000億元以上的日成交支持，才能確認有效突破，從短線看，實現難度很大，因此反彈預期不高。(牛仲逸 整理）