本週股市繼續呈反彈勢頭，基金操作出現顯著分化，部分基金加倉顯著，但也有部分基金仍然延續之前的看空操作。境內首只分級基金──國投瑞銀瑞福分級基金轉型方案本週正式出爐，分級基金推創新方案。

　　根據德聖基金研究中心公佈的數據，截至４月１９日，偏股方向基金平均倉位相比上周變化不顯著。可比主動股票基金加權平均倉位為８２．８９％，相比上周微降０．２６％；偏股混合型基金加權平均倉位為７６．５４％，相比上周微降０．０９％；配置混合型基金加權平均倉位６７．１６％，相比上周微降０．６％。

　　從具體基金公司來看，本週操作分化十分明顯。大型公司中華夏較為積極，旗下基金主動增倉顯著；而博時旗下基金則恰好相反，多只基金繼續減倉。大成、富國等公司因一貫的高倉位策略在反彈中獲益較為明顯。中型公司中招商、匯添富、泰信等減倉較為明顯。而新華、東方則體現出短線靈活性，旗下基金增倉迅速，對短線波段體現出一定的把握能力。

　　進入４月，境內首批分級基金開始上演轉型接力大戲，本週境內首只分級基金──國投瑞銀瑞福分級基金轉型方案正式出爐。公告顯示，轉型後的國投瑞銀瑞福分級基金延續了目前的分級模式，在運作方式、投資管理等方面進一步優化，由主動管理型轉為目前主流的被動管理型，跟蹤標的指數為深證１００價格指數。

　　對於該轉型方案，業內人士表示，轉型方案對現有瑞福分級基金進行了有效承接，既避免了到期一次性清算所帶來的市場衝擊，也兼顧到投資者對杠桿型投資工具的需求，而且瑞福基金的轉型方案對份額分級、資産分配、流動性安排等方面的條款都予以優化調整。

　　據了解，自２００７年７月，我國境內第一隻分級基金──國投瑞銀瑞福分級股票基金正式面世以來，分級基金進入快速擴容期。Ｗｉｎｄ數據顯示，截至２０１２年３月３１日，境內市場已成立了３９只分級基金，分級基金也開始趨向同質化。國投瑞銀瑞福分級基金此次的轉型方案具有一定的創新性，轉為被動管理型符合基金行業未來發展趨勢。