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投行人士稱恢復上市審核收緊

發佈時間:2012年04月22日 05:12 | 進入復興論壇 | 來源:中國經濟網 | 手機看視頻


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  中國證券報記者日前從多位投行人士處獲悉,滬深交易所正全面收緊暫停上市公司的恢復上市審核,相關投行人士正在為手頭的ST項目做相應安排,力求儘快對其實施重組。直接承壓的就是目前市場上24家暫停上市公司。

  3月13日,*ST宏盛(600817)發佈公告披露其破産重整計劃草案。根據設計,*ST宏盛的破産重整將分三步走。首先,通過資本公積轉增提高對債權人的清償比例;其次,同樣以資本公積轉增的方式引入戰略投資者;最後,通過非公開發行等方式引入重組方對公司實施重大資産重組。有投行人士認為,*ST宏盛此舉是迫於交易所恢復上市審核收緊壓力。

  “我們正在集中處理手頭的ST項目,以做最壞的打算。”有投行人士透露,交易所正在對暫停上市公司進行“休克式”處理,更嚴格的主板退市制度正在醞釀。這讓暫停上市公司的殼資源成為“易碎品”,恢復上市工作則變得緊迫。上述投行人士所謂的“最壞的打算”則是儘快重組,實現恢復上市。

  對於具體標準如何,各投行的説法不一。大致相同的説法是,在恢復上市階段,包括債務重組收益在內的非經常性損益不計入盈利。也就是説,交易所對恢復上市報告期內的盈利要求為扣非後凈利潤。另外,恢復上市的審核將嚴格按照首發要求,審核公司的獨立性、資産、業務以及盈利情況。對於主板公司與創業板公司在退市制度上的最大區別──借殼重組問題,正在醞釀完善的主板退市制度可能也會有更加嚴格的界定。

  “我們投行部的觀點是,未來的並購行為將更多地發生在上市公司對非上市資産的收購,而以上市公司為收購標的的個案將越來越少。”長期從事並購重組業務的某投行人士表示。

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