央視網|中國網絡電視臺|網站地圖
客服設為首頁
登錄

中國網絡電視臺 > 新聞臺 > 新聞中心 >

財經專家分析新股發行新制 吳東華:企業盤子太小不應上市

發佈時間:2012年04月07日 10:37 | 進入復興論壇 | 來源:中國經濟網 | 手機看視頻


評分
意見反饋 意見反饋 頂 踩 收藏 收藏
channelId 1 1 1
壟!-- /8962/web_cntv/dicengye_huazhonghua01 -->

更多 今日話題

壟!-- /8962/web_cntv/dicengye_huazhonghua02 -->

更多 24小時排行榜

壟!-- /8962/web_cntv/dicengye_huazhonghua03 -->

  中國經濟網編者按:4月1日,中國證監會對外發佈《關於進一步深化新股發行體制改革的指導意見(徵求意見稿)》。業內人士認為,新股改革新政由此邁出了實質性的一步,對治理“三高”問題打出重拳,可以有效解決目前新股發行中存在的諸多弊端。但也有業內人士擔心,新股發行新政只是片面的資本市場改革,未深入到核心問題,是否能夠有效保護中小投資者的利益還有待考量。針對此話題,葉檀、蘇培科、董登新、吳東華等知名財經專家學者做出了分析並提出了建議:

  董登新:目標明確:就是一級市場“去行政化”

  眾所週知,過去新股發行由行政定價,當然,沒有高價格IPO,但結果是新股上市首日更瘋狂,比方,有的新股上市首日漲幅可以高達500%,這是瘋狂,更是荒唐!這是行政定價的人為扭曲,必須改變!

  新股發行體制市場化改革後,一級市場“去行政化”取得顯著成效,然而,過去被行政手段壓抑著的新股定價的市場天性,突然之間得以釋放,市場供求左右了新股定價。在目前A股市場尚處快速擴容的初期階段,供求關係決定新股發行價格顯得尤為突出。

  葉檀:最大的亮點在於行業市盈率,但處罰缺乏細節

  發行價格高於同行業上市公司平均市盈率25%的發行人,除因不可抗力外,上市後實際盈利低於盈利預測的,中國證監會將視情節輕重,給予不同的處罰。

  讓人遺憾的是,雖然新股發行徵求意見稿在新股發行的存量發行、資金監管等方面規定得較為詳細,但在處罰方面則缺乏細節、軟弱無力,讓人懷疑如此缺乏操作細則的處罰舉措是否具有執行力?

  蘇培科:未有效抑制“炒新者”

  雖然“徵求意見稿”很想抑制發行定價過高問題,但如果不解決發行價與上市價的割裂問題,反而是在幫機構獲取更多的低價籌碼,如果他們再在上市開盤價上做做手腳,機構會在新股上獲得更大的獲利空間,加上沒有鎖定期會讓機構跑得更快,機構炒新股的頻率會更快。

  曹中銘:個人投資者參與詢價如同“雞肋”

  同樣為個人投資者,中小散戶因為沒有資格參與詢價,通過網上申購很難分食新股紅利,而個人大戶則可通過網下配售的方式獲得大量的新股股份。如果市場行情轉好,“新股不敗”神話再次上演,這些個人大戶將會賺得盆滿缽滿,中小散戶則很難分得新股一杯羹,這對他們而言也是不公平的。

  吳東華:盤子太小不應上市

  讓盤子太小的企業上市,我認為這是對股民不負責任,是對企業不負責任,是對經濟轉型不負責任,導致投行、風投、上市公司撈一票就走,導致投機興風作浪。盤子太小,只需少量資金就可以讓股價為所欲為。怎麼辦?我認為必須滿足1億股的盤子、發行市值5億元以上,從這個角度來講,應該關閉三板、中小板,這都是過去犯下的錯誤,將來也要試著關閉B股。

  (以上觀點僅供網友參考,不代表本網立場)

熱詞:

  • 新股定價
  • 新股上市首日
  • 吳東華
  • 葉檀
  • 新股發行價格
  • 盤子
  • 企業上市
  • 徵求意見稿
  • 發行定價
  • 雞肋