在內外需求帶動下，外盤豆類強勢上漲的行情得以延續。豆類價格上漲亦提振國內油廠採購意願，油脂油料庫存自高位回落，國內豆類品種亦錄得較大漲幅。

　　3月新作南美大豆進入生長關鍵期，但巴西南部和阿根廷北部地區天氣情況仍未有明顯改善，南美大豆産量預期被連續大幅下調。雖然，美國農業部(USDA)對於調整本年度美豆的最終需求十分謹慎，但近幾週美豆出口裝船量以及銷售數量均保持在年度高位，與前兩個年度之間的差距不斷縮窄。而且美國國內豆粕需求向好，油廠壓榨意願回暖，在內外需求帶動下，外盤豆類強勢上漲的行情得以延續。豆類價格上漲亦提振國內油廠採購意願，油脂油料庫存自高位回落，國內豆類品種亦錄得較大漲幅。

　　美豆內外需求向好

　　美國大豆壓榨進度與去年持平，其國內壓榨需求保持穩定。美國大豆壓榨量具有一定季節性規律，通常大豆上市後的10月至次年1月是壓榨的集中時段，之後壓榨量進入下行通道。

　　美國油籽加工者協會(NOPA)公佈的數據顯示，2月美國大豆壓榨量為1.36億蒲式耳，低於1月的1.43億蒲。按照美國農業部3月供需報告對於全年壓榨量的預計為16.15億蒲，截至2月已完成本年度壓榨任務的50.6%，與去年持平，略高於5年均值。報告中豆油庫存由低位繼續上升，2月庫存量為22.42億磅，較1月增加1.44億磅。壓榨利潤回升以及豆粕需求增加是支撐美國國內需求的重要因素。3月的大部分時間裏油粕與大豆的價值差均超過了1美元，處於歷史高位，這提升了美國油廠加工意願。此外，美國養殖飼料中豆粕添加比例提高，豆粕需求的增長亦推升豆粕以及其它豆類品種價格。

　　本年度美豆上市以來，銷售進度始終不及前兩個年度。美豆的集中銷售時段在3月末結束，高峰期通常出現在11月份中旬左右，之後裝船數量逐漸減少。本年度10月中旬至12月中旬，美豆銷售數量較上兩個年度明顯減少，出口疲弱成為壓制外盤豆類價格的重要原因。但12月中旬過後，南美出現持續的高溫乾旱天氣，産量的不確定性增強，買家逐漸將目光轉回至美國，美豆出口數量保持在年度高位，與前兩個年度之間的差距縮窄。強勁的出口需求不僅推升美豆現貨基差逼近歷史高位，而且帶動外盤豆類回升至去年長期寬幅震蕩區間中軸附近。

　　目前巴西的收穫工作已經完成過半，已有部分新作大豆開始裝船發運，此後南美大豆將於5、6月份進入大規模集中上市階段，短期內國際市場供給或逐漸增加。南美大豆上市後將對美豆出口市場造成一定衝擊，通常4月過後美豆出口銷售數量將明顯減少，美國農業部給出的本年度的出口銷售任務為3470萬噸，但仍剩餘900萬噸大豆有待銷售，因此美豆的銷售存在較大壓力。目前美國和巴西大豆現貨基差已經出現走軟跡象。