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新股降價股民能得利嗎? 新政策不能讓人鑽空子

發佈時間:2012年04月07日 05:48 | 進入復興論壇 | 來源:長沙晚報 | 手機看視頻


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  在愚人節的晚上,中國證監會發佈了《關於進一步深化新股發行體制改革的指導意見(徵求意見稿)》(以下簡稱“意見稿”),向社會公開徵求意見。

  在上述意見稿中,有諸多新意可圈可點,譬如擬擴大詢價對象範圍,允許主承銷商挑選5至10名個人投資者詢價,提高網下配售比例,並允許IPO發行存量老股,增加流動性。由於意見稿劍指新股發行“三高”問題(高發行價、高市盈率、高超募資金),因而被業界通俗地稱為IPO新政,也在股民和網友中引發了熱議。

  小股民 還利於股民才是落腳點

  “起碼管理層的出發點是好的,應該有利於股市的長期發展,而還利於股民才是落腳點。”談到對於意見稿的看法,股齡不短的龐先生表示,自己很支持IPO新政,希望新股的價格能夠合理,才能給股民留下更多的價值投資空間。

  在幸福理財QQ群(63891607)裏,股友們也七嘴八舌説出了自己的見解。

  “早起的蟲”表示,IPO新政將原先網上和網下配售的比例由3:1調整為1:1,意味著機構要拿出更多的真金白銀來保證自己的詢價行為,在一定程度上拉低新股的詢價區間。

  不過,也有不少股民和網友表示IPO新政尚有進一步細化和完善之處。“漲停板888”認為,信息披露應該加強,而且要有相應的懲處措施,“很多股民就是吃虧在信息不對稱上面”。“巴布工程隊”則指出,雖然引入個人投資者參與詢價配售被業界叫好,但其實際意義可能有限,甚至可能滋生新的利益輸送方式。

  另外,對於“引入新股存量發行”,有股民表示“有待商榷”。

  分析師 新政策不能讓人鑽空子

  面對記者的採訪,長沙部分券商分析師對於新股改革紛紛表示支持,不過業內人士也指出,徵求意見稿留下一些漏洞,希望管理層能將這些漏洞堵上。

  方正證券分析師彭民表示,從徵求意見稿中的主要條款看,如果真正落到實處,那麼將終結PE暴利的時代,這部分利益將向二級市場打新股民轉移。由於徵求意見稿中,對於新股發行人和保薦機構責任進行強化,預計在未來機構投資者將更加關注新上市公司成長性,而不是單單期待等其上市即拋售股票獲利了結,這對整個A股市場利於價值投資理念很有好處。

  彭民同時指出,意見稿關於“發行價格高於同行業上市公司平均市盈率25%的發行人,除因不可抗力外,上市後實際盈利低於盈利預測的,中國證監會將視情節輕重採取處罰”,應該進一步明確如果發行人通過會計手段做業績將怎樣處罰,因為“一家新公司上市,最少也要融資四五個億,利用會計手段增加一些業績很容易”。

  長城證券分析師張新建則表示,應由獨立第三方推薦個人投資者參與網下詢價配售,而不是與新股發行利益相關的主承銷商。

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