　　固定收益市場的發展為基金公司産品創新提供了新平臺。繼此前短期理財債基引發市場關注之後，近期國債受到資金的瘋狂追捧，又讓封閉期相對較長、定期開放申贖的類國債“期間基金”産品成為基金公司重點推廣的對象。

　　500億國債遭散戶“秒殺”

　　兩期儲蓄國債遭熱捧，導演了今年理財市場最為“瘋狂”的資金“遷徙”。所謂儲蓄國債，是一類面向個人投資者發行、以吸收個人儲蓄資金為目的，滿足長期儲蓄性投資需求的不可流通的國債品種。

　　根據中國債券信息網的發債公告，2012年第一期儲蓄國債（12儲01）發行額度350億元，期限為3年，票面利率5.58%；2012年第二期儲蓄國債（12儲02）發行額度150億元，期限為5年，票面利率6.15%。兩期國債都通過38家銀行渠道代銷，計劃3月10日——3月23日發行。

　　即便考慮不可流通的“遺憾”，上述兩期儲蓄國債依舊點燃了市場投資熱情。記者從相關渠道獲悉，上述150億5年期國債上櫃當天就遭到“秒殺”，即便高達350億規模的3年期國債，也僅僅發行了兩天便告售罄。

　　分析人士稱，作為一類投資資産，債券的價值正在於其期限內給投資者帶來的真實利息收益。事實上，今年以來，除了上述兩期國債之外，公司債的票面利率同樣“給力”。據財匯數據統計，截至3月23日，今年以來共發行國債17期，累計規模4700億元，平均票面利率3.46%；發行公司債與普通企業債105期，累計規模2164.8億元，平均票面利率7.24%。

　　基金創新瞄準“類國債”

　　而伴隨著新債的有序發行，基金公司對於債券産品的創新力度也逐漸加大。繼此前短期理財債基引發市場關注之後，近期國債受到資金的瘋狂追捧，又讓封閉期相對較長、定期開放申贖的類國債“期間基金”産品成為基金公司重點推廣的對象。

　　以富國開發的業內第一隻“類國債”産品——富國新天鋒定期開放債券基金為例，該基金每三年定期開放申購、贖回一次，如有收益定期“轉結”，就像一系列前後相續、滾動發行的三年期國債一樣便捷。

　　業內人士分析，與儲蓄國債類似，富國新天鋒同樣是為了滿足長期儲蓄性資金的投資需求；但考慮到富國基金在信用債投資中的優勢，該基金可能會繼續專注于對信用債的挖掘，並利用每個封閉期三年的優勢，適當增加杠桿，以博取較高收益。

　　上海證券基金研究中心首席分析師代宏坤指出，目前基金公司的産品創新越來越沿著工具型的路徑發展。除了富國新天鋒這類封閉期較長、定期開放申贖的“期間基金”外，未來適合流動性管理、封閉期較短的“類理財”基金也有望走向市場。丁寧