邊風煒

　　“兩會”閉幕，A股市場大跌，其時間之默契讓人“浮想聯翩”。很多投資者把本週市場的回落歸咎於溫總理 “房價遠遠沒有回到合理價位，因此，調控決不能放鬆”的講話。但之前管理層從未表態房地産調控要放鬆，轉型的艱難也一直是大部分投資者了解的。

　　與此同時，美國股市屢創新高，納斯達克指數創出了近11年新高，標普指數創4年新高，次貸危機至今已有四年，各國市場表現不一，相比于歐美和新興國家的市場，A股讓人沮喪，也説明市場關鍵仍在內因。

　　本輪反彈以來，最大的動力來自於“制度紅利”，即本屆證監會對市場的不斷治理和新政。而對於經濟軟著陸所帶來企業盈利的下降市場應該有所準備，因此短期市場是“上有經濟頂，下有政策底”，在一個區間內震蕩，相對於之前的上升通道，已有所改變。

　　判斷之後的市場，應依據“股價向阻力更小方向運行”的原則。當經濟沒有顯著復蘇之前，政策的力度和改革的決心將成為下方最大的支撐。從技術面看，本次反彈的起步由藍籌股和國企大股東的增持所形成，大致位置在2300點下方，而2月之後的行情基本是以年報送轉為主題的中小板和創業板個股為主。若把行情分為兩段，則以中小市值為主的個股將在本次調整中承受更大壓力，歷時更久，幅度更大，而以藍籌為主的大盤股由於反彈中後段並沒有形成較大的獲利盤，調整幅度有限。

　　若以指數來看，2300-2350點應有較強支撐，以一些技術參數來看，本週大跌已改變日線趨勢，周線則進入橫盤狀態，月線並沒有大的改變，因此預期調整時間以周計，約2-3周。操作上，建議留強棄弱，適當規避短期風險。同時，密切留意管理層的新政，期待行情“春風吹又來”。

　　（邊風煒，現居上海。“中國股民最受歡迎分析師”，倡導樂觀、進取、知性而為的投資觀。）