記者從多家期貨公司負責人處獲悉，客戶結構轉型依然是困擾公司的難題之一。散戶佔比過大、機構客戶缺乏，成為業內的普遍現象。毫無疑問，“財大氣粗”的機構客戶自然是期貨公司爭搶的“香餑餑”，但是如何獲取機構客戶的青睞，以及如何長期維護這類客戶，已經成為期貨公司不得不面對的課題。

　　機構客戶難以尋覓

　　日前，滬上某中小型期貨公司高管向記者透露，散戶在公司客戶的佔比依然很高，這主要因為，大客戶並不信任規模較小的期貨公司，另外，股東方也沒有足夠的機構客戶提供。

　　“我們當然希望有大客戶，但是這樣的客戶太難找了，尤其對小期貨公司來説。”上述人士頗為無奈。

　　實際上，不獨中小期貨公司，不少實力較強的期貨公司也在機構客戶的挖掘上，顯得較為遜色。

　　照常理推測，有券商背景的期貨公司理應有更多的機會獲取機構客戶。但是，一家總部在北京的券商係期貨公司人士表示，所謂的“有優勢”，主要指IB業務，但其實也是“看起來很美”而已。

　　他稱，由於控股方證券公司的客戶結構散戶佔比過重，介紹過來的都是小散戶，資金量小，投資理念較為落後，很難建立長期的聯絡。而且IB業務的激勵機制並不完善，券商和期貨公司之間的客戶資源共享並未達到想象中的效果。

　　滬上某大型券商係期貨公司內部人士告訴記者，目前，公司的機構與散戶的比例在1：9左右。這個水平，在業內並不算領先。

　　提高機構客戶佔比應是期貨公司夢寐以求的，但業內人士紛紛表示，難度很大。一位不願具名的期貨公司客戶經理表示，“産業客戶如果有意開戶，早就開了，我們去突破的空間很小。至於私募，他們不一定願意涉足期貨市場，畢竟熟悉期貨的少。另外，不少機構客戶進來都是投機為主，做套保的較少，很難長期維繫關係。”

　　期貨公司“調結構”乃大勢所趨

　　記者注意到，國內幾家期貨公司在機構客戶的開發上有著明顯優勢，比如，金瑞期貨、萬達期貨等，這與公司的股東背景有著很大關聯。

　　金瑞期貨的股東是目前中國最大的陰極銅生産商──江西銅業，以及中糧集團下的中糧地産公司。而萬達期貨的控股股東隸屬於中國儲備糧管理總公司，並由多家實力雄厚的股東投資。

　　可以預見，未來期貨公司調整客戶結構已是大勢所趨。政策方面，去年新修訂的《期貨公司分類監管規定》也引導期貨公司調整結構。分類監管新規中首次引入國民經濟服務能力評價指標，並根據機構客戶日均持倉、日均權益、日均權益增長量等情況，賦予培育和發展機構投資者較好的期貨公司相應的加分項。這將促使期貨公司主動推動客戶結構調整，加大機構客戶營銷和服務力度。

　　從期貨公司角度來看，專家稱，首先，期貨公司要在考核和激勵機制上作出調整。同時，還需要不斷提升研發實力，強化研發部門和業務部門的合作，創新服務模式，構建全新的機構投資者服務體系。（記者 黃穎 ○編輯 楊曉坤）

　　(來源:上海證券報)