據國家統計局發佈的2月份CPI統計數據顯示，全國居民消費價格總水平同比上漲3.2%，低於我國一年定期存款利率3.5%。這意味著，自2010年2月開始，我國已延續兩年的實際“負利率”從數據上首次轉“正”。

　　業內人士認為，負利率回歸正值，對於樓市的投資投機需求有緩解作用，並且對首次購房人群的貸款有望放鬆，而開發貸則持續收緊，未來房價有進一步下跌的趨勢。

　　偉業我愛我家副總裁胡景暉對“正利率”的回歸持認可態度。他認為，“負利率”轉“正”，使得長期以來的通脹壓力減小，能夠緩解銀行資金流動緊張的現象。銀行對首次購房人群的按揭貸款有望適度放鬆，基準利率可能出現下調，這將進一步減少購房者的購房成本，有利於首次置業需求平穩釋放。

　　同時，“只要銀行不放鬆貸款，開發商要解決資金問題，就不得不實行降價措施，增加銷售量以解決資金壓力。”胡景暉認為，CPI的回落，還將緩解租房小業主的焦慮情緒，平抑房租，穩定首次購房者的心態。

　　北京中原地産市場研究部總監張大偉則表示，“正利率”能否穩定下來，還有待觀察3月份的CPI及以後的數值。“CPI在2月份春節過後食品價格回落這樣一個特殊的時期，沒有太大的參考的價值。”張大偉認為，CPI回落的現象表明投資型購房需求得到一定的抑制，因為能夠購買二套房的購房者本身就屬於有産階級，按揭房貸的利潤也要高一些。

　　張大偉還表示，無論“正利率”還是“負利率”，與購房的自住型需求和剛性需求並無相關性。銀行作為商業機構，制定怎樣的政策去吸收資金和發放資金，調節貸款利率需要考慮其自身的盈利性。房價如何走向，取決於政府監管部門、銀行、市場的共同作用。

　　就目前市場而言，在房地産調控政策的影響下，房地産市場總體出現下滑趨勢。2月全國房地産開發景氣指數為97.89，比2011年12月份回落1個點，仍處於不景氣區間下滑。

　　近期住建部、發改委、央行等部委紛紛表態，針對首套置業者，要優先予以貸款保障和利率支持，近期各商業銀行個人住房貸款的利率普遍回歸基準，甚至下浮5%-10%。

　　交通銀行金融研究中心研究員王宇雯認為，CPI同比的持續下行及“負利率”的逐漸消失轉“正”，能為貨幣政策的結構性寬鬆提供空間，預計2012年內存款準備金率仍將有1至3次、每次0.5個百分點的下調。

　　3月12日，央行行長周小川表示，從理論上講，存款準備金率的空間可以非常大，現在是20%出頭，1990年代中國存款準備金率只有6%。從國際上看，其他一些國家的存款準備金率還有過更低的水平。但也不是説可以隨意上調或者下調。

　　(本文來源：21世紀經濟報道 作者：張曉玲 陳靜)