經過數十年的發展，美國養老金體系逐漸形成三大支柱。第一個支柱是政府強制執行的社會保障計劃，它覆蓋了全美國絕大多數就業人口，給他們提供基本退休生活保障。第二個支柱是由政府或者僱主出資，帶有福利色彩的養老金計劃，其中聯邦政府為約300萬文職人員和約300萬軍職人員提供各類養老金計劃；大約七成的企業和非營利組織僱主給僱員提供各類養老金計劃；各州和地方政府和聯邦政府也設有各自的養老金計劃，覆蓋了50個州及地方政府，約有九成的地方政府提供養老金福利。第三個支柱是個人自行管理的養老金賬戶，它是由個人自願參與、聯邦政府提供稅收優惠而發起的補充養老金計劃，例如流行的魯斯(Roth)個人退休養老金計劃。

　　在僱主出資的私人養老金計劃中，20世紀70年代以前，美國的私人養老金計劃以收益確定型計劃為主。上世紀80年代以來，供款確定型養老金計劃迅速發展，目前在美國兩種模式並重。其中，401(k)養老金計劃就是非常流行的供款確定型養老金計劃，2011年大約六成的美國退休家庭都有401(k)養老金賬戶。

　　美國大量的養老金計劃投資于股票、債券、貨幣市場、房地産等領域，養老金、共同基金和保險基金已經成為美國資本市場上的三大主要機構投資者。成熟的養老金體系和廣闊的投資渠道加大了金融市場的深度，這種機制化的儲蓄模式也可以提高企業和金融機構在危機期間的融資能力和抗風險能力，也有助於美國吸引中長期投資和促進經濟增長。

　　儘管美國完善的養老金體系對於豐富社會資金供給和熨平經濟週期有益，但美國前白宮首席經濟學家馬丁 貝利等專家指出，美國養老金體系面臨幾重挑戰：首先，隨著“嬰兒潮”一代逐漸進入退休高峰期，加上人均壽命延長，美國養老金體系面臨的資金面壓力增大；根據波士頓學院的統計，從2001年開始，美國50個州的地方養老金體系的總盤子出現資金缺口。其次，美國養老金這一機制化的儲蓄體系使得美國民眾本來就不高的儲蓄率進一步降低，從而過於依靠養老金計劃提供的退休生活保障；如果老年人的家庭開支陡增，他們將沒有足夠的財力來應付。再則，近幾十年來，當更多美國養老金計劃從收益確定型向供款確定型轉移，工薪族承擔的風險種類和程度也在轉變；在收益確定型的養老金計劃之下，美國民眾承擔的主要是養老金運營機構無法提供承諾收益的信用風險；但在供款確定型的養老金計劃之下，民眾就需要承擔養老金的投資風險。