“兩會 ”上，人力資源和社會保障部部長尹蔚民向媒體表示，在整個養老金投資運營方案沒有確定前，會選擇個別省市進行投資運營試點，兩會後即開始運作。

　　養老金入市取得了最新的進展，由此看來，養老金入市的時間似乎也不用再等太久，雖然養老金入市不等同於進入股市，但股市畢竟也是養老金投資的一個選擇。那麼養老金入市會選擇哪些行業與個股做為標的出手呢？

　　安全性放在第一位 價值投資是社保“選秀”靈魂

　　截至2011年年底，社保基金成立11年來每年平均投資收益率為8.5%。從長期看，社保基金的年均投資回報率高出同期通脹率6個百分點。作為A股市場一支重要的機構力量，社保基金因其對股市整體形勢的把握以及對風險、機會的判斷極具敏感性和準確性，而成為股市投資的風向標。

　　市場分析人士指出，取得如此驕人成績，正是因為全國社保基金在股票投資實踐中，形成了兩大基本投資理念，即價值投資、長期投資。

　　27股連續三年實現盈利

　　社保基金在股票投資中奉行價值投資理念。在適當時機，適當價位，選擇績優股和業績不斷增長的股票逢低買入並且長期持有，正確處理投資對象的內在價值與市場價格之間的關係，以價值投資為主線把投資價值作為選擇投資對象的標準，把發現和實現投資價值作為投資的首要工作。

　　據《證券日報》市場研究中心數據統計顯示，目前已披露2011年年報的個股中，社保基金重倉流通股共有41隻，其中有27隻個股連續三年業績持續增長，它們分別是凱迪電力、伊利股份、龍源技術、深發展 A、讚宇科技、達實智慧、鋼研高納、富春環保、宋城股份、友阿股份、山大華特、鴻路鋼構、徐家匯、南山鋁業、合康變頻等。

　　值得注意的是，社保基金今年新進持股伊利股份，從其業績增長來看，該股連續三年凈利潤同比實現增長，且2011年凈利潤同比增長率高達132.79%，每股收益高達1.13元。公司作為目前中國規模最大、産品線最全的乳業領軍者，也是唯一一家同時符合奧運及世博標準、先後為奧運會及世博會提供乳製品的中國企業。伊利集團由液態奶、冷飲、奶粉、酸奶和原奶五大事業部組成，全國所屬分公司及子公司130多個，旗下擁有雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、無菌奶、酸奶、奶酪等1000多個産品品種。而其市盈率僅為21.27倍，從其市場表現來看，今年以來累計達漲幅18.34%，跑贏大盤同期7.43個百分點。

　　業內人士認為，由於社保基金資金來源的特殊性，要求其必須確保資金安全，價值投資就成為社保基金在投資過程中確保投資安全的重要保障。首先，在堅持價值投資理念的前提下，選擇具有發展前景和符合國家産業政策的相關行業，在行業中選擇龍頭股、績優股、價值被市場低估的股票進行組合投資分散投資風險。增加投資收益的確定性，減小投資的風險性。

　　其次，由於社保基金資金規模大，市場影響大，其在市場中的一舉一動都對市場産生巨大影響。社保基金正確的投資理念和投資方式，即保證了自己的投資安全和收益，同時也成為A股市場上一隻重要的穩定力量。

　　13股獲持倉超一年

　　社保基金在恰當時機，合適價位選擇具有投資價值，成長性好的股票作為投資標的後一般會長期持有，不會被市場的短期波動和干擾所左右，只要選中的股票具有投資價值就一直持有下去。這種長期投資的理念即給社保基金減少了投資風險，也增加了投資收益。

　　統計顯示，目前已披露2011年年報的個股中，社保基金重倉流通股共有41隻，其中13隻個股獲社保持倉超過一年，它們分別是深發展A、大冶特鋼、西藏礦業、雙匯發展、友阿股份、宇順電子、康力電梯、達實智慧、金正大、鋼研高納、鐵龍物流、華發股份、銀座股份.

　　具體來看，共有7隻個股市盈率低於25倍，分別為深發展A(8.4倍)、大冶特鋼(8.9倍)、華發股份(9.9倍)、友阿股份(21.23倍)、金正大(23.82倍)、康力電梯(24.25倍)、鐵龍物流(24.68倍).

　　其中大冶特鋼連續五年獲社保持倉，2007年度社保基金持有1200萬股，2008年度社保基金持有1441.33萬股，2009年度社保基金持有482.82萬股，2010年度社保基金持有618.01萬股，2011年度社保基金持有470萬股。從近五年的分紅情況來看，2011年該股每10股分紅4元，2010年該股每10股分紅5元，2009年該股每10股分紅1.5元，2008年該股每10股分紅1元，2007年該股每10股分紅2元。從其市場表現看，自2007年以來，該股累計漲幅高達96.61%，平均每年為社保回報高達20%的收益率。

　　由此來看，業內人士表示，現金分紅也成為社保基金長期投資選股標的的重要因素之一。隨著社保基金資産佔股票市場市值的比例不斷擴大，投資多元化是降低社保基金投資風險的有效途徑。投資時，始終安全性放在第一位，在一定的風險水平下追求盡可能大的投資收益，正是基於此，價值投資、長期投資才成為全國社保基金在股票投資中一直遵循的理念，不斷挖掘行業龍頭股、績優股、價值被市場低估的股票。