平高電氣（600312）：資産整合值得期待

　　□申銀萬國 齊琦

　　公司作為中電裝備旗下的重要上市公司，國網有可能以公司為平臺整合中電裝備旗下資産打造中國的ABB，資産整合值得期待。此外，國網積極拓展海外市場，中電裝備有工程總包能力，公司將受益國網在海外市場的擴張，市場前景看好。預計公司2012年-2014年營業收入為32.5億元、42.7億元和57.7億元，每股收益為0.25元、0.53元、0.77元。目前股價相對於2012年-2013年市盈率為38倍和18倍，考慮特高壓GIS市場份額提升和國網未來的資産整合，維持"增持"評級。

　　金隅股份（601992）：目標價12元

　　□國泰君安 韓其成

　　目前華北地區水泥價格情況基於協同及季節因素出現價格上漲，後續提價執行情況將視需求狀況決定。公司2012年的地産銷售結構預計與2011年差異不大，北京2月份地産銷售回暖對於公司有正面影響。公司目前土地儲備在600萬平米左右，物業管理面積維持在80萬平米，出租率93%。公司受益於華北價格協同增強與近期提價，同時地産業務平穩發展，預計公司2011年-2012年每股收益為0.88元、1.00元，給予"增持"評級，目標價12元。

　　中國國旅（601888）：拓展中長期成長空間

　　□國金證券（600109）毛崢嶸

　　國人出境遊的快速增長及各地機場改擴建為公司出境遊提供了快速發展契機。此外，入境免稅店及海外擴張將進一步拓展公司業務的中長期成長空間。小幅調整公司2012年-2013 年每股盈利分別為1.102 元、1.381元。鋻於未來一段時間內存在較強政策放鬆和經營擴張等事件催化的預期，維持對公司"買入"的投資評級。