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中證期貨執行副董事長袁小文日前表示，未來國債期貨的推出將成為實體企業對衝利率風險的有利工具，對實體經濟的發展有重要意義。她是在25日中信證券和中證期貨舉辦的“中國債券市場與國債期貨研討會”上作出上述表示的。
袁小文指出，商業銀行、保險機構以及證券基金公司是我國的三大國債投資機構，迫切需要利用國債期貨等債券衍生品規避利率風險，並且國債期貨的推出對實體經濟將有重大的意義：其一，國債期貨將通過財政政策發揮對實體經濟的重要支持作用，其作為對衝利率風險的衍生品工具，可以加強金融機構特別是銀行抵禦利率波動風險，擴大我國國債存量市場，強化我國財政政策的施展能力，對於我國財政政策服務實體經濟發揮更大的支撐作用有著重大的現實意義；其二，國債期貨將成為實體企業對衝利率風險的有效工具，實體企業發展更需要金融産品提供融資和分散風險的功能。實體經濟從銀行和其他金融機構融入資金後，利率風險基本上裸露。國債期貨推出後將成為實體經濟企業對衝利率風險的工具，從而將架起貨幣市場和資本市場間的橋梁，改變傳統的定價模式。
袁小文對國債期貨未來的前景十分看好。她説：“國債期貨未來將成為國內期貨市場的一顆新星，”並且國內資本市場的投資者結構也將因此發生重大改變。國債期貨推出有可能標誌著全方位機構時代的到來。
此外，對於債券現貨市場的投資機會，中信證券債券高級分析師王銘鋒在研討會上表示，高等級信用産品的信用利差已經低於歷史均值，繼續壓縮動力有限。他還預計隨流動性寬鬆，短融收益率有望繼續下降。本報記者 熊鋒
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