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各路機構積極研究國債期貨

發佈時間:2012年03月01日 17:49 | 進入復興論壇 | 來源:證券時報 | 手機看視頻


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  近日,由中信證券和中證期貨主辦的“中國債券市場與國債期貨研討會”在上海召開,來自銀行、保險、基金、券商等機構的數百人參與此次會議,並就債券市場熱點話題展開討論。

  中信證券債券高級分析師王銘鋒指出,目前利率産品收益率水平已經隱含對於經濟下滑的預期,再次大幅下降需要等待宏觀數據的確認。若不降息,10年期國債收益率降幅有限,預計下限在3.3%左右。

  對於目前行業關注的國債期貨。中證期貨執行副董事長袁小文表示,國債期貨對於實體經濟的意義體現在兩方面。一方面,國債期貨作為可對衝利率風險的衍生品工具,可以加強金融機構抵禦利率風險的能力,從而提高國債對金融機構的吸引力,做大我國國債存量市場,強化我國財政政策的施展力度。另一方面,國債期貨架起貨幣市場與期貨市場的橋梁。我國債券市場有21萬億存量,但存在銀行間市場、交易所市場與櫃臺市場的多市場交易模式,這種格局需要有統一價格引導。國債期貨正是最合適的先行者,改變定價模式,增強定價效率,架起債券市場與期貨市場的橋梁。

  袁小文表示:“商業銀行、保險機構以及證券基金公司是我國的三大國債投資機構,迫切需要利用國債期貨等債券衍生品規避利率風險。”

  數據顯示,截至2011年6月底,我國商業銀行持有國債3.9萬億元,佔整個國債市場的63.13%。證券公司和基金公司在中央結算公司託管的國債面額為681.26億元,是僅次於商業銀行和保險機構的第三大國債投資機構。

  (來源:證券時報)

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