受地方融資平臺政策做出微調和上週末下調存款準備金率釋放流動性等利好消息影響，本週大盤快速上漲，滬深兩市分別上漲3.5%、5.2%，有效突破了半年線阻力。板塊方面，受房地産利好消息刺激本週房地産漲幅第一，達4.6%，其次水泥、文化傳媒、券商等板塊漲幅居前。目前流動性改善、政策吹暖風，市場個股活躍，滬指成交量放大到1000億元以上，K線放量站穩半年線，後市大盤將延續反彈走勢。以目前的量能和市場熱點來看，大盤已經突破楔形形態，拓展了反彈空間。

　　本週消息面利多明顯。首先是上週末的下調銀行存款準備金率0.5個百分點，本週五將釋放資金4000億元。周初機構對本次下調其背後的性質分歧比較大，有些認為是應對外匯佔款下降的相機而動，有些則認為這是貨幣政策鬆動的信號。本週一外匯佔款數據公佈，1月外匯佔款增加1409億元，這説明了本次下調存準表明了貨幣政策已經開始偏向逐漸寬鬆。其次，本週一政治局會議也強調根據形勢變化適時適度預調微調，提高政策針對性靈活性前瞻性。至此政策面(除了房地産)的偏暖已經完全明朗。此外，本週還有一個重大信息就是本週二銀監會對地方融資平臺政策做出微調，允許“支持類”平臺可獲新增貸款，這是上週末銀監會研究平臺貸款將大量到期之後的一項權宜之策。雖然微調只是針對某一類的貸款，但是由於操作方面的靈活性，地方融資平臺今年將繼續平穩發展。這項措施也是中央政府對地方政府堅持地産調控的一項政策支持。

　　板塊方面，本週房地産股表現突出，上漲幅度4.6%，位列漲幅第一。週三上海明確了非本地戶籍居住登記滿3年可購買2套房，這條消息也未得到上級相關部門的糾偏，顯示房地産調控方面中央與地方政策博弈的平衡點已經被找到。週五中國政府網刊登了《國務院辦公廳關於積極穩妥推進戶籍管理制度改革的通知》。要求今後出臺有關就業、義務教育、技能培訓等政策措施，不要與戶口性質挂鉤。由於戶籍制度一直被視為制約城市化進程最關鍵的一個因素。此次戶籍制度改革，使得市場對未來城鎮化進程加速充滿期待。在此利好刺激下，房地産板塊放量拉升。近期房地産股明顯強于大盤，並早于大盤反彈。隨著三月份供給進一步釋放，在信貸以及樓盤各種優惠措施的支持下成交將會有比較明顯的好轉，這對於資本市場來説將有較大的正面作用。

　　當前市場的成交量出現了明顯的放大，盤中交投活躍，個股機會增多，有效激活了做多熱情，以目前的量能水平和市場熱點來看，大盤已經突破楔形形態，拓展了反彈空間。而對於後市的反彈目標，首先要看前方2450點附近的缺口位置，其次看2500點一線套牢盤的壓力位。操作上把握好節奏。

　　愛建證券 張欣