衍生解碼: 騰訊短期購證 引伸波幅上漲

    長假期前A股市場觀望氣氛濃厚，成交金額縮減到670億元人民幣，創4個月低位，A50表現更顯落後。而騰訊因成立投資機金利好，權證成交金額現上升趨勢。

    文/衍生解碼嘉賓主持 曹夢媛

    我們今天專訪了麥格理基金管理(香港)有限公司高級副總裁劉賽枝小姐和麥格理資本證券股份有限公司衍生工具部聯席董事林泓昕先生，介紹香港地區股市和衍生産品市場的最新資訊。

    長假期前觀望氣氛濃厚 A50表現更顯落後

    最近內地股市表現不佳，其中滬指曾在本週初期跌破2,700點關口，據劉賽枝介紹，根據《匯港通訊社》在本週二和週三報道，由於臨近春節長假期，市場資金緊張，加上基金減倉套現過年，內地股市沽壓持續，滬指在週二收市報2,677點，是接近4個月以來最低水平；但是，A股在週三反彈超過百分之一，在交通、水泥和建材等板塊領漲下，滬指重返2,700點水平，但是成交金額也同時縮減到670億元人民幣，創4個月低位。報道引述，預計在春節長假期前，觀望氣氛仍然濃厚，市場相信短期會在小幅波動，滬指在2,750點或有機會遇到阻力。

    反映A股表現的A50(02823.hk)，據林泓昕介紹，最近的走勢，看來有點落後A股整體表現，雖然滬深股市在週三同時反彈，A50的股價卻沒有任何升幅，以12.62港元收市。由於A50從上周開始，已跌破所有主要移動平均線，目前10天和20天都低於13港元水平，市場人士可以留意，這個水平會否成為A50的短期上升阻力。但是，，A50的14天RSI相對強弱指數，已經跌到40以下的超賣水平，如果A股能持續反彈，可關注A50的股價，會否完全反映A股的未來表現。

    權證資金流方面，反映市場有不少資金留意其認購證，截至本週二為止的5個交易日內，看多A50的認購證，都錄得資金流入，總金額接近2,900萬港元，是期內第2大資金流入的項目。據林泓昕介紹，雖然認購證錄得不少資金流入，但如果從權證市場的成交來看，A50並不是最多市場人士關注的權證項目，因為截至本週三為止的5個交易日內，A50的認購證和認沽證成交，只佔整體權證市場約百分之一，並不是十大成交權證項目，與恒指、匯豐控股、中國移動等相關權證的成交超過百分之10比較，更存在很大距離。

    騰訊成立共贏基金 投資優質公司

    恒指成份股騰訊最近表現理想，雖然上周後期曾經出現調整，但本週又見準備上試歷史高位。據劉賽枝介紹，這可能與騰訊最近的一個動作有關。根據《上海證券報》本週二報道，騰訊控股宣佈成立《騰訊産業共贏基金》，預計投資50億元人民幣，主要關注社交網絡、網絡遊戲、無線互聯網、電子商務和新媒體等領域投資機會，並且計劃在未來兩到三年內，完成首期50億元中的大部分投資。公司主席馬化騰表示，基金主要會投資産業鏈上的優質公司，更好地服務騰訊開放平臺上用戶，而且不排除未來引入其他投資者的可能性。

    事實上，騰訊股價自從本月初在180元調整完畢，開始在1月12日出現突破，直到1月18日的5個交易日內，累積升幅曾經達到百分之12，突破205.8港元的上市IPO新高；由於港股在上周後期開始調整，騰訊股價曾跌破10天線，考驗190港元的水平，到了本週中期，騰訊配合利好消息出現反彈，週三的高位曾見205港元。

    騰訊權證成交有上升趨勢

    據林泓昕介紹，騰訊股價在本週二上漲約百分之5，重新突破200港元水平，當日隨即有約850萬港元流入認購證，總結截至本週二的5個交易日內，騰訊認購證也錄得約1,800萬資金凈流入，是第5大資金流入的權證項目。

    還有一點值得留意的，是看空騰訊的認沽證，在本週二單日也有接近700萬港元流出，反映市場人士對騰訊的股價有不同看法，但是，在上週三到本週一的4個交易日內，認沽證卻連續幾天有資金流出，相關金額接近1,700萬港元。

    另外，騰訊最近股價波動，其權證引伸波幅也受到正面影響，截止本週三收市，其3個月或以下認購證的引伸波幅約百分之39.62%，比上周同期大漲5.65個百分點；其3個月或以上認購證的引伸波幅，就錄得約1個百分點的升幅。如果持有短期騰訊認購證的市場人士，要留意引伸波幅一旦下跌，會對權證價格帶來的潛在影響。

    成交金額方面，無論是騰訊的認購證和認沽證，最近也有上升的趨勢。在上周中期，認購證的成交金額約有3億港元左右，佔整體權證成交約百分之2，但到了本週二和週三，成交已經分別大幅增長到5到6億港元，佔整體權證成交約百分之4.5，而且成為交投較多的權證項目之一；認沽證的成交雖然不多，但也從上周中期約4,000萬港元，增長到本週中期的超過7,000萬港元，佔整體權證成交比例也倍增到百分之0.6。