近期A股穩步上揚，市場人氣逐步恢復，不少投資者感受到了春天般的溫暖。昨日受央行下調存款準備金率刺激，兩市如券商預期大幅高開，滬指一度站上半年線，最高漲至2388.01點，創下近3個月來新高。在投資者對全年行情充滿期待的背景下，記者特別採訪了英大證券研究所所長李大霄，他認為目前的上漲行情不能看做“反彈”，而是新一輪投資週期的起點。“自2132點開始，A股已步入‘真牛’行情，現在小牛已露出尖尖角了。”

　　獲利資金逢高拋售

　　“昨日股指最終衝高回落，主要是半年線阻力造成的，目前市場悲觀情緒也在很大程度上壓制了反彈空間。”在李大霄看來，大眾情緒和股市投資價值相反，市場心態越悲觀，股指越是上漲。“2007年滬指到達6000點時，市場情緒高漲，但隨後股指一路下挫；2008年1664點時市場悲觀失望，之後股指卻持續上漲。從去年至今，A股投資價值已出現上升，部分藍籌股股價相比去年已漲超20%。”

　　從昨日盤面上看，雖然股指早盤大漲，但在政策利好消化後，部分短期獲利資金紛紛逢高拋售，金融板塊拋壓沉重。市場資金流向數據顯示，昨日兩市超60億元離場，其中滬指凈流出35.97億元，深指流出29.88億元。板塊方面，家電、電子信息、玻璃、房地産流入超1億元，金融、生物制藥、機械、化工等行業流出金額則在4億元以上。

　　內外環境利於股市

　　近日，李大霄“2132點是鑽石底”的觀點一石激起千層浪。在李大霄看來，在2132點買入需要勇氣，該點位開始的這波行情並不是反彈，而是長期價值投資的起點。他提醒投資者：“小牛已經來臨，藍籌股播種時間到了。”

　　李大霄表示：“外圍環境預期良好，市場有望走出恐慌；國內緊縮貨幣政策出現改善，房價、CPI數據等也已得到控制；與此同時，匯金、社保及養老金入市等政策利好，都提振了股市信心。在證監會不斷推出新政的背景下，目前市場底部特徵非常明顯。今年1月出現的2132點，我首次用‘鑽石底’來形容，表明了我的信心。”

　　藍籌股現投資價值

　　上周證監會主席郭樹清關於“藍籌股顯示出罕見投資價值”的講話，讓藍籌股成為本週市場最大熱點。對於郭樹清的言論，李大霄非常贊成。“近期市場重心從2132點起上移了200多點，很多藍籌股都出現了上漲。民生銀行、招商銀行、海信電器、神華股份等藍籌股，在2132點甚至2307點以前就出現了底部，今年以來上述個股均持續上漲。以2132點情況來看，藍籌股市盈率估值大約平均10倍，中盤股約為19倍，小盤股則為23倍。銀行股的息率是6.7%，上證50的息率是4.6%，這比十年期國債收益、一年期定存利率都高。”

　　對於2012年A股整體走勢，李大霄給出的預測為“2012年A股小牛才露尖尖角”。“此次央行下調存款準備金率對A股正面效果將比較明顯，提供了更為寬鬆的貨幣環境，奠定了A股今年小牛走勢的基礎。”