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今年地方政府發債或增至2500億 試點地區可能擴容

發佈時間:2012年02月26日 07:48 | 進入復興論壇 | 來源:人民網-國際金融報 | 手機看視頻


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  日前有消息稱:今年地方政府債券發行總規模,可能由前幾年的2000億元擴大至2500億元,其中,地方政府自行發債試點有望擴大範圍。

  去年第四季度,財政部發佈了《2011年地方政府自行發債試點辦法》,上海市、浙江省、廣東省、深圳市成為地方政府自行發債試點。根據消息人士的説法:“2012年,地方政府自行發債試點可能進一步擴大到約十省市,主要在東部沿海地區。”

  擴容有跡可循

  地方政府自行發債試點擴容的消息並非空穴來風。財政部部長謝旭人在強調2012年積極財政政策的四大要點時提出,今年將穩步推進地方政府按核定規模發債試點,積極探索建立規範的地方政府舉債融資機制。

  根據江西省2012年預算草案報告,今年財政部將代地方發行2500億元政府債券。目前,江西省正在申報發債額度和項目,待財政部批准後再編制調整預算方案,專門提請省人大常委會審查批准。與此同時,天津、北京等省市均已提出自行發債申請。

  “地方政府自行發債的安全性並不是問題。”一位資深市場人士在接受《國際金融報》記者採訪時指出,“從已知的這些地方政府分析,大多擁有比較穩定的財政收入,固定資産、土地、自然資源等可變現資産比較多,償債能力不存在問題,風險在可控範圍內。”

  不過,地方政府自行發債似乎很難贏得市場“芳心”。錦宏中國價值基金董事總經理徐之騫表示:“從已經發行的地方政府債券利率看,只是略高於國債利率,對於機構投資者沒有太大吸引力。相比之下,一些理財産品的回報率在8%-9%,有些甚至更高。”

  允許有投資效益的展期

  “地方政府自行發債試點進一步擴容有利於中國債券市場發展,也有助於緩解地方政府債務償還高峰和項目新建、續建面臨的償付風險。”上述資深市場人士進一步分析,“不需要過分擔心地方政府債務違約的風險,事實上,債券違約是一種常態,在美國,有很多地方政府都出現過階段性債務違約甚至破産。”

  根據國家審計署公告,截至2010年底,全國地方政府性債務餘額約10.7萬億元,其中,政府負有償還責任的債務約6.7萬億元,佔62.62%;政府負有擔保責任的或有債務約2.3萬億元,佔21.80%;政府可能承擔一定救助責任的其他相關債務約1.7萬億元,佔15.58%。

  今明兩年地方政府將面臨一輪償債高峰。2011年、2012年到期償還的佔24.49%和17.17%,兩年償債總量就佔到2010年底地方政府性債務餘額的41.66%,高達約4.5萬億元。而2013年至2015年到期償還的也分別佔11.37%、9.28%和7.48%。

  對此,全國人大財經委副主任吳曉靈在接受《國際金融報》記者採訪時表示,允許獲得展期的“地方債”應是有效益的投資。在她看來,“對於真正有投資效益,但由於貸款期限與現金回籠的期限不匹配的項目可以貸款展期。但如果是一個根本沒有投資效益的項目,我想中央政府和銀監會都不會同意貸款展期。”

  記者了解到,繼國務院出臺19號文加強管理地方融資平臺之後,存量地方政府平臺貸款的整改細則也將於近期出臺。這項細則旨在規範地方政府作為債務人的借貸行為,其中涉及存量平臺貸的有條件延期方式。

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