伴隨銀行間市場資金寬鬆，大部分商業銀行推出理財産品的積極性不及去年，産品預期收益率也普遍下調。不過，為了滿足資産規模的要求，部分有上市計劃的城商行和農商行發行理財産品的積極性依然很濃，而且預期收益率也頗具吸引力。可惜，這其中也不乏風險，近期市場就爆出某正在申請上市的農商行多只理財産品到期未實現預期收益率的消息。

　　銀行理財充實資産規模

　　根據證監會此前公示，截至1月31日，已有14家地方性商業銀行向證監會提交上市申請。

　　自從2007年北京銀行(601169,股吧)、寧波銀行(002142,股吧)和南京銀行(601009,股吧)三家城商行上市之後，已有五年時間沒有見到新的地方性商業銀行現身A股市場。普益財富研究員方瑞表示，究其原因，主要是由於銀監會和證監會對於商業銀行上市有著較為嚴格的標準約束，其中最重要的一項則應是資産規模。為了讓財務指標達到上市標準，資産規模較小的地方性商業銀行必然要想方設法做大資産規模，而銀行理財業務可以起到穩定客戶和吸收資金的作用，通過合理合規的資金運用，可以有效增加資産規模。

　　根據2010年年報，張家港農商行、吳江農商行、常熟農商行、江陰農商行和貴陽銀行這5家銀行的資産規模都不到700億元，除江陰農商行外，其餘4家均已開展銀行理財業務。據普益財富統計，2011年這4家銀行發行的理財産品共計53款，從産品風險收益特徵上看，保證收益型和保本浮動收益型産品的發行數量佔比為56.60%，這些本金保障型産品對於區域性銀行客戶更具吸引力。産品收益率方面，這4家銀行各期限産品的平均預期收益率普遍高於市場同類産品平均水平，特別是吳江農商行和張家港農商行的1-3個月期産品平均預期收益率均超過5%，遠高於市場同類産品平均水平4.40%。

　　盲目追求高收益風險大

　　地方性商業銀行發行理財産品積極性較高不代表其産品的質量高。部分銀行為了吸引投資者，推出的産品預期收益率明顯高於市場上同類産品，但到期實際收益率卻打了折扣。以上述4家銀行中産品發行力度最大吳江農商行為例，該行2011年發行了19款理財産品，進入2012年後發行頻率還在進一步提高，截至2月19日已有7款産品面世。不過，根據銀率網此前發佈的銀行理財産品報告，2012年1月各商業銀行共1770款理財産品到期，其中，1541款産品披露了到期産品數據，11款産品未達到最高預期收益率，其中有7款為江蘇吳江農村商業銀行發行。如果説結構性理財産品未達到預期最高收益率還可以接受，但這7款産品中有6款為信託類産品，這6款産品説明顯示，募集資金“用於投資國內銀行間債券市場上流通的國債、金融債、企業債、公司債券等或者用於存放同業、同業拆借等貨幣市場投資工具”。期限在50天到100天不等，預期最高收益率多在6.5%，普遍高於同類型同期限銀行理財産品的預期收益率。

　　根據2011年以來的統計，同類穩健型理財産品未實現預期收益率的幾乎是鳳毛麟角。業內人士表示，投資者選擇穩健型理財産品時也不能盲目追求高收益率，産品發行機構也很重要。