央視網|中國網絡電視臺|網站地圖
客服設為首頁
登錄

中國網絡電視臺 > 新聞臺 > 新聞中心 >

期現價差回歸鄭棉有望走強

發佈時間:2012年02月24日 23:12 | 進入復興論壇 | 來源:新華網 | 手機看視頻


評分
意見反饋 意見反饋 頂 踩 收藏 收藏
channelId 1 1 1
壟!-- /8962/web_cntv/dicengye_huazhonghua01 -->

更多 今日話題

壟!-- /8962/web_cntv/dicengye_huazhonghua02 -->

更多 24小時排行榜

壟!-- /8962/web_cntv/dicengye_huazhonghua03 -->

  受美棉價格大幅回落以及國內套保套利資金打壓,鄭棉1209合約近期經歷急漲急跌,走出倒“V”型反轉形態。美棉已經逐漸消化USDA2月報告調增庫存的利空影響,目前主導國內鄭棉走勢的短期因素是期現價差,長期因素是國內棉花下游消費的恢復情況。

  現貨穩步上揚,期現價差回歸

  自去年9月開始收儲後,國內棉花現貨價格從19000元/噸附近緩慢上漲。截至2月21日,中國棉花328級指數現貨報價為19572元/噸,與國家無限量收儲價19800元/噸相差228元/噸。比較而言,棉花期貨價格漲幅更大,從20000元/噸最高上漲到22730元/噸附近,這導致棉花期現價差迅速拉大。

  鄭商所數據顯示,棉花有效倉單由2月初的200張迅速增至1000張左右。套保資金的活躍使得近期鄭棉承壓回落,也使得期現價差再次縮小。最新棉花期現價差為2143元/噸,回歸至前期價差活躍區間,這無疑又再次釋放出鄭棉的上漲空間。在不考慮其他因素影響的情況下,受收儲支撐的現貨價格上漲目標是19800元/噸,據此可以粗略推算出對應的期價上漲目標應該為22800元/噸左右。

  後期消費主沉浮

  棉花年後的這波上漲,已經消化了新年度國內棉花種植面積減少10%這一利多消息。目前收儲已接近尾聲,從中長線角度來看,後期主導鄭棉走勢的關鍵因素轉向國內棉花的消費情況。

  國內紡織行業目前依然面臨多種不利因素的影響,雖然全年生産、出口及利潤數據仍然平穩增長,但增速卻表現為逐月下滑。統計數據顯示,2011年規模以上紡織工業增加值增長8.3%,增幅同比回落3.3%,紡織品服裝出口繼續增長,但8月之後增速下降較快。我國全年紡織品服裝出口2479億美元,同比增長20%,增幅較上年下降3.6%。儘管從數據來看,棉花消費的內需支撐作用增強,但還是沒有改變國內紡織行業以出口為主的現狀,後期關注的重點仍是歐美經濟的恢復情況以及春季廣交會訂單情況。

  從國內紡織企業的生産週期來看,紡企對前期高成本棉花已經逐步消化。一季度以後,紡織企業又將迎來傳統消費旺季,紡織企業的補庫需求將改善棉花的需求狀況。

  綜合來看,前期鄭棉價格的大幅回落使得棉花期現價差回歸正常,期貨盤面的套保利潤也隨之縮減。在收儲的支撐下,隨著現貨價格的穩步上漲,鄭棉短期內有望再次受到提振而走強。就供需面而言,筆者預計到3月底收儲量有望達到300萬噸,加上後期棉花消費旺季的來臨,國內棉花市場或將面臨階段性供需緊張。

  盤面上看,鄭棉主力1209合約週二探底回升,長期均線60日均線的上漲勢頭不變,日K線連續4日盤整在21600─21750元/噸區間,短期有望依託此區間企穩回升。

  (屈城 作者單位:金元期貨)

  (來源:新華網)

熱詞:

  • 鄭棉
  • 價差
  • 棉花現貨
  • 套保
  • 紡織品服裝出口
  • 長期均線
  • 棉花期貨價格
  • 大幅回落
  • 走勢
  • 紡織企業