銀行理財産品大致可分為“股”類和“債”類兩種。在“股”類理財業務中，每個投資者都是入股者，集合成一筆大資金，交由銀行代為投資，銀行在這一過程中的角色是資産管理方和投資顧問人。就“債”類理財産品而言，無論是債券類、票據類，還是信貸類産品，都是銀行將上遊的融資成本，通過“層層盤剝”後，以理財産品的形式轉賣給客戶。因此，有人指出，“股”類理財産品是“真”理財，而“債”類理財産品則是“假”産品。

　　目前，中資銀行發行的理財産品絕大多數都是“債”類理財産品。

　　霧裏看花的“資金池”起初，銀行理財産品投資標的單一，基本上是債券或者本外幣的結構性存款和部分信託産品。銀行將這些標的包裝成産品，以募集資金，投資期限和收益率完全按照投資標的進行設計和測算。後來，隨著投資標的的多元化，特別是銀信合作産品的引入，銀行摸索出一套“資金池”的發展模式。以票據市場類産品為例，銀行會建一個“票據池”，銀行就像採購員，採購央票、銀票、企業短期融資券、中期票據等，將其虛擬地置入一個池子內；同時，建立一個規模與“票據池”大致相當的“資金池”，向市場募集資金，以購買銀行採購的票據。

　　從表面上看，銀行把資金聚攏在“資金池”中，通過滾動發行理財産品，不斷募集資金，每一款理財産品的發行時間、投資期限、預期收益率雖有不同，但所募集的資金都進入同一個“池子”。同時，銀行借助信託平臺，不斷拿出信貸資産，組建“資金池”，多只理財産品同時對應著“資金池”中的多筆資産，單筆産品的收益與整個“資金池”挂鉤。然而，在這樣的混合運作模式中，“資金池”成了“黑匣子”，投資者如同霧裏看花，無法知悉投入的資金具體買了什麼，也就無從評估其中的風險。

　　“期限錯配”保收益為了使“資金池”持續運作，使理財産品獲得高收益，銀行通常選擇滾動融入期限短、成本低的資金，投向期限較長、收益更高的資産。

　　“期限錯配是"資金池─資産池"獲利的原理。除了産品銷售、託管等費用，産品説明書中會約定：理財資金運作超過預期最高收益率的部分，作為銀行投資管理費用，堂而皇之地落入銀行的口袋。”Wind資訊金融情報所有關人士表示。

　　“短錢長投”是一種期限錯配的方式。例如，銀行以8%的平均年化收益率進行一批一年期的融資項目（債券或票據），作為“長投”；然後，再賣出12期相應規模的一個月期理財産品，這是“短錢”。即便銀行對這款一月期産品給出4%─5%的收益率，其中間收入還有3%─4%。

　　“當然，既然有"短錢長投"的期限錯配，就要防止"短錢"可能帶來的資金缺口。由此，銀行採取"滾動發售"的方式，前一款産品到期、後一款産品跟上，始終保持資金源源不斷地流入池內。即便如此，有時短期資金面偏緊，可能導致産品銷售遇冷，這時銀行往往會推一些超短期産品，並適當提高收益率。這也就是為什麼一旦資金面緊張的時候，銀行總會有期限短、收益高的理財産品發售。”Wind資訊金融情報所有關人士表示。