相比A股的略顯“矜持”，海外投資人對於中國市場的熱情似乎更加高漲。近期，在美交易的最大中國ETF──安碩富時中國25指數ETF連續大漲，直逼半年來新高。有分析認為，對中國經濟軟著陸以及政策可能鬆動的預期，幫助推高了中國概念股。

　　中國板塊連續上攻

　　16日，在美股三大指數全線收高的樂觀氛圍中，“中國板塊”也延續了近期的良好表現。

　　截至當日收盤，安碩富時中國25指數ETF大漲1.3%，至40.32美元，為自2月8日以來的最高收盤價。該ETF曾在8日達到40.4美元，創下自去年8月以來的新高。換句話説，安碩富時中國25指數ETF目前距離半年高點僅一步之遙。

　　在美國直接掛牌交易的中國概念股近期也表現搶眼。跟蹤中國概念股的彭博中美55指數週四大漲1.5%，達到109.09點，創六個月新高。中國移動的股價達到三個月最高，中海油則達到七個月高點，此外，新浪、百度等網絡概念股也有不俗表現。

　　一些機構認為，投資人追捧中國相關股票，是因為預期中國將放鬆貨幣政策。匯豐控股的經濟學家本週發佈報告稱，中國今年上半年可能將商業銀行存款準備金率再下調三次以上。此前，中國人民銀行在１５日對外發佈的《２０１１年第四季度貨幣政策執行報告》中披露，２０１２年我國廣義貨幣供應量Ｍ２的增長目標為１４％左右。該數據比２０１１年有微幅增長。

　　美國一家資産管理公司的高級分析師帕普表示，現在看來，世界經濟不像一些人之前擔心的那樣糟糕，這對中國和中國的上市公司都有好處。帕普管理著7億美元資産，其中包括一些中國概念股。他表示，大多數人預計中國可能採取更多的政策放鬆措施，因為政府已轉向偏于保增長。

　　短線或出現調整

　　支持投資人對中國信心的另一個因素在於中國自身的經濟增長前景，特別是硬著陸擔憂的減弱。

　　本週出臺的一項國際基金經理調查顯示，在近300位基金經理中，絕大多數、也就是凈佔比86%的受訪者都認為，中國經濟正在走向軟著陸。基金經理們對中國經濟前景的樂觀程度達到2010年11月以來之最。在亞洲和新興市場，僅有凈佔比2%的受訪者認為，中國經濟未來12個月可能放緩，1月份這一比例還達到23%。

　　上述調查還發現，相比1月份，超配新興市場的人數佔比顯著增加。而除此之外的任何市場他們都願意低配，包括美國。53%的受訪者表示，中國是首選新興市場。

　　不過，隨著市場持續向好，加上外圍不確定性猶存，近期對於中國股市的謹慎聲音也多了起來。一個考慮是，近期股市上漲速度過快。今年以來，香港的恒生國企指數已大漲近18%，而去年全年該指數重挫20%。

　　《華爾街日報》週四稱，中國股市上漲勢頭可能難以為繼。一方面，房地産調整並未出現明顯鬆動，同時近期的銀行信貸也沒有像預期那樣大幅增加。另外，理財産品增多以及股市供給增加等因素，也可能壓制市場的漲勢。