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降準遲到該喜不該悲

發佈時間:2012年02月19日 03:40 | 進入復興論壇 | 來源:人民網 | 手機看視頻


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  最近和幾個朋友一起閒聊,席間談及股市,不過多數人都怪罪央行近期為何不降準,並把此歸結為市場震蕩的主要原因。雖然股民希望央行降準為股市“輸血”的想法無可厚非,但從宏觀上看,降準遲到,我們該喜而不該悲。因為,這暗示著我們的經濟還不錯。

  央行的主要功能之一就是管錢。市場到底缺不缺錢,決策者瞭如指掌。因此,調不調準,降不降息,都有客觀依據,不是“拍腦袋”的事情。

  CPI保持高位是降準遲到的直接原因。國家統計局數據顯示,今年1月份CPI同比上漲4.5%,增幅創3個月新高。就連央行自己都表示,2012 年1 月份漲幅超預期,當前通脹預期還不穩定,仍有必要防範未來物價出現反彈。從國際上看,敘利亞、伊朗等政治局勢刺激國際油價步步攀升,輸入性通脹預期不可忽視。週三有消息稱,伊朗要中斷對歐洲6國石油出口,國際油價應聲上漲,收于每桶101.80美元。雖然伊朗隨即否認“中斷供油”,但足以説明地緣政治時時刻刻都牽動著國際油價的神經,影響大宗商品價格走勢。因此,在這樣的物價水平和未來預期下,央行怎能輕易“放水”?

  另外,宏觀經濟也不需要再次通過快速降準或降息來“保增長”。在經歷了2011年的“高開低走”後,中國經濟“軟著陸”基本實現。即使考慮到世界範圍內對中國消費品出口需求放緩,2012年預計中國出口有望保持10%~15%左右的增速。而且1月份,中國PMI為50.5%,比上月微升0.2個百分點。其中,生産指數連續36個月位於臨界點以上,這也意味著,製造業並沒有市場預期的那樣悲觀。

  因此,無論是物價水平,還是宏觀經濟形勢,央行心底都很清楚。投資者也要理性看待,不降準説明經濟沒有出問題,遠遠沒到要像2008年那樣通過猛發鈔票或向市場“放水”來刺激經濟。

  面對降準遲到,我們應該慶倖而不是怪罪!

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