上周A股市場在藍籌股的帶動下繼續溫和反彈，但多家機構倉位檢測顯示，上周多數股票基金開始逢高減持。

　　德聖基金2月9日倉位測算顯示，上周偏股方向基金平均倉位相比前周均有明顯下降。其中股票型基金上周加權平均倉位為81.39%，較此前一週主動減倉1.72個百分點；偏股混合型基金上周加權平均倉位為75.52%，較此前一週主動減倉1.67個百分點。上周多數基金選擇減倉。華夏、南方等大型公司旗下多只重倉基金倉位有一定下降，華夏大盤精選主動減倉超過8個百分點。而此前倉位較輕，反彈中受益不明顯的基金則出現增持，如金元比聯旗下基金。

　　海通證券倉位測算數據顯示，2012年1月20日至2月9日，偏股基金算術平均倉位為77.51%，較此前一期81.21%的平均倉位下降3.7個百分點。從基金公司來看，大型基金公司出現一致的減倉行為，其中華夏基金主動減倉6.35個百分點、匯添富、諾安基金主動減倉5.75和5.31個百分點。

　　對於減倉的原因，深圳一家大中型基金公司基金經理表示，1月份消費者物價指數（CPI）超出市場預期，預計隨後幾個月CPI仍將維持相對高位，因此貨幣政策大幅放鬆的預期落空，市場傳言的下調存款準備金率也可能延後，這對短期市場走勢形成一定壓力。此外，陸續公佈的2011年盈利預告和年報不斷印證了A股盈利惡化的預期，顯示A股盈利底部仍在不斷下探。

　　深圳另一家基金公司投資總監表示，1月CPI指數創近三個月的新高是屬於季節性、暫時的攀高，對A股市場以及決策層宏觀政策的制定影響不會太大，而從國內外近期公佈的經濟數據看，全球經濟很有可能正在企穩。因此，他所管理的基金倉位上變化不大，以結構性調整為主，對前期獲利較大的股票進行減持。(證券時報記者 余子君)