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人民日報文章:養老金進入股市是必然趨勢

發佈時間:2012年02月08日 06:52 | 進入復興論壇 | 來源:證券時報網 | 手機看視頻


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  2月6日出版的《人民日報》發表午言的《養老金何時能入市》。

  文章稱,從長遠看,養老金進入股市是必然趨勢,對此不必有太多爭議。就養老金一方而言,與通脹水平相比過低的收益率,使得保值增值的壓力越來越大,現實要求養老金不斷開闢新的投資渠道。股市作為一個重要的投資場所,在規模和流動性等方面的優勢明顯,自然是應當優先考慮的渠道之一;就股市一方而言,其發展也需要接納各種不同類型的投資者,尤其是養老金這種追求穩健投資的長期資金,對股市健康發展有長遠積極效應。

  文章稱,養老金入市時機是否成熟,最重要的考慮因素是,股市能不能提供足夠多的長期投資機會。目前,A股市場的投資屬性還沒有得到充分體現,無論是各路機構,還是個人投資者,雖然都曾有過價值投資和長期投資的嘗試,但最終大多還是選擇了趨勢性投資。這意味著,對於很多投資者而言,即使有盈利,也並非來自上市公司的直接回報,或者企業的成長,而是從別的投資者口袋裏賺的錢。如果讓養老金也參與這種財富再分配,與其他投資者“爭利”,其長期穩定回報的目標恐怕就難以實現。因此,加快股市各項制度的完善,回歸其投資市場的原貌,讓長期價值投資能夠在A股市場上真正有用武之地,是養老金進入股市的前提。

  文章還稱,此外,養老金入市時機的確定,還需要一個重要條件,即一系列規則和制度的配合。國際金融危機發生以來,很多發達國家的養老金在股市上損失慘重,遭受了很大的系統性風險。因此,對養老金入市的運營模式、投資債券和股票的比例等問題,都需要仔細斟酌,以更好地控制投資風險。近年來一直受到嚴厲監管的公募基金,“老鼠倉”事件等仍有發生。對於養老金而言,也同樣面臨著如何完善監管、防範道德風險的問題。磨刀不誤砍柴工,將各項工作準備充分,養老金入市的步伐才能更加穩健。

  (來源:證券時報網)

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