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拿什麼拯救你 基金業績比較基準

發佈時間:2012年02月07日 16:56 | 進入復興論壇 | 來源:中國經濟網 | 手機看視頻


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  “既生瑜,何生亮”,《三國演義》裏的諸葛亮著實讓周瑜“羨慕嫉妒恨”了一把,不禁發出了如此的感嘆。從另一方面講,也道出了周瑜“生不逢時、懷才不遇”的苦悶。

  如果“基金業績比較基準”是一具有鮮活的生命,這麼多年來備受投資者和基金行業的“冷落”,其應振臂高呼“委屈”。因為歷年來基金業績“相對排名”受重視程度遠遠高於業績比較基準。使其成為“食之無味,棄之可惜”的雞肋。

  然而事實上,並不該如此。業績比較基準是衡量基金業績相對回報的一個重要指標,是基金為自己設定的想要達到且有可能達到的預期目標。在國外,業績比較基準是最為看重的。但是國內最看重的則是基金業績相對排名。

  由於遭到了忽視,基金跑輸業績基準的佔比正逐年上升。2006年跑輸業績基準的基金佔比為9.17%,2007年為30.16%、2008年為43.28%,2009年為53.06%,2010年16.42%。時至2011年,這一佔比達70.05%,相比2010年增加了53.63個百分點。這也創下了自2006年以來6年的新高。

  除了基金經理管理能力出現了問題,不重視考核該方面外,還因為業績比較基準本身定的雜亂,甚至有的並無參考意義。比如有的偏股型基金産品,股票倉位最高甚至能達到85%,但是其業績比較基準卻以銀行定期存款利率為標準;再有如,基金公司會選擇波動比較小的指數作為跟蹤對象,以此增加自己跑贏基準的可能性。但是即使這樣,跑輸自己制定的上述基準的也大有人在。

  如果業績比較基準制定的合理,會為投資者及業界帶來選擇基金及衡量該基金投資管理能力的很好的標尺,反之,就失去了其存在的意義。設定業績比較基準的路是對的,但是其“懷才不遇”沒有得到適當重視的環境何時能改善?基金大幅超越基準,彰顯其投資管理能力的那一刻何時可以到來呢?

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