繼華寶信託獲得參與股指期貨交易業務資格之後，證券時報記者獲悉，目前已有華潤信託、外貿信託、中信信託和平安信託4家公司向監管部門遞交了相關申請材料。

　　從整個信託行業看，目前有資格參與股指期貨交易的信託公司不多。2011年7月頒布的《信託公司參與股指期貨交易業務指引》中規定，參與股指期貨業務的信託公司必須具備3C級或以上的監管評級，申請以投機為目的參與股指期貨交易的，應具備2C級或更高的監管評級。這意味著能參與股指期貨的信託公司數量將十分有限，不過，根據去年的監管評級結果，上述已遞交材料的4家公司基本能滿足相應條件。

　　此外，據證券時報記者粗略統計，上述4家信託公司平臺上處於存續期的陽光私募産品共計近600隻，這些産品的投資顧問已基本覆蓋了主流私募機構。如果這4家信託公司能夠順利拿到參與股指期貨交易業務資格，也預示著將有更多的陽光私募産品有機會引入股指期貨作為對衝工具。據上海某信託公司人士表示，這些已存續的陽光私募産品，只要符合相關規定，就可以通過信託公司以書面形式通知客戶召開持有人大會，在客戶都認同的情況下，就可以更改信託合同，直接申請股指期貨賬戶。

　　不過，在引入對衝工具之後，陽光私募管理的效果如何目前尚未可知。在去年12月開設股指期貨交易賬戶，並成為國內最早的對衝基金的“礪石一號”尚未進入實際操作階段。該産品的投資顧問上海勵石投資向證券時報記者表示，截至目前，該公司仍在進行系統測試。

　　勵石投資相關人士表示，由於上述《指引》中有相關的倉位限制，股指期貨並不能覆蓋全部證券資産（現貨），尚不能完全實施以中性策略為主的低風險、穩定收益的投資模式。在該公司對前期單邊下跌行情中進行的內部模擬操作中，股指期貨也只能部分對衝其産品風險。

　　根據《指引》，陽光私募在任何交易日日終持有的賣出股指期貨合約價值總額，不得超過該計劃持有權益類證券總市值的20%；在任何交易日日終持有的買入股指期貨合約價值總額，不得超過信託資産凈值的10%。(證券時報記者 張寧)