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股民論市
2011年A股全年下跌超21%，成為中國股市誕生20年來第三大年度跌幅，從年初到年末，除了有一波春節行情外，其餘階段操作性均不強，對於普通投資者而言，虧損大於30%的大有人在。雖然經歷這樣“痛苦”的一年，但筆者認為，經過2010年、2011年兩年下跌後，2012年A股市場或將會迎來階段性牛市。
從基本面上看，經過2011年全線下跌，A股現在僅有12倍的市盈率，低於2005年998點時的15倍、2008年1664點時的13倍。A股已然跌出了價值，也為後市上漲提供了空間。
從政策面上看，2350點下方政策性利好較多，該點位基本可確定為政策底，而從總理的講話以及證監會強制分紅、打擊內幕交易、完善新股價格形成機制等政策中，都透露出國家救市的決心。
資金面來看，去年12月中央經濟工作會議定調2012年貨幣投放量為8.5萬億，比去年增加一萬億，這其中會有一部分流入股市，另外近期證監會主席鼓勵長線資金入市，包括地方社保資金、住房公積金，如果這些資金全部入市，將會為市場增加幾萬億的資金，足以推動大盤上一個臺階，到時就不只是3000點了，而是4000點甚至5000點。
技術面上，我們看隨機漫步指標，此指標月線，周線均在20以下屬於嚴重超賣，這種情況只在1994年325點、2005年998點、2008年1664點這樣的大底時出現過，而這三次出現隨後就是一波比較大的上漲行情，因此這次筆者也認為將會出現一波行情。
馮育偉
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