創業板IPO公司股權演變環節的信息披露更趨翔實。記者查閱最新擬IPO公司預披露材料發現，多家公司對歷次股權演變的背景、定價等細節描述更為詳盡，其中2家公司將歷次股權變動時的財務狀況同步示眾，或許意味著監管層的披露要求進一步趨緊。

　　1月11日創業板IPO上會的邦訊技術主營系統集成、設備銷售及代維服務，本次擬發行2668萬股。值得一提的是，其披露的“股本演變情況説明”之細緻程度前所未見，包括了10年前最初創始人的出資來源，以及歷次股權轉讓或增資的背景、原因，更罕見地同步披露了當時的簡要財務狀況。

　　據披露，邦訊技術前身設立於2002年10月，出資人為楊利平和程龍，兩人的履歷和出資來源均有介紹。而回頭看，這兩位創始人僅是“過客”，截至2003年末，兩人已陸續將所持股權出讓給邦訊技術現有的實際控制人。邦訊技術對“過客股東”的履歷、出資等情況的追溯披露，在以往創業板IPO公司中極為罕見。

　　歷次股權演變時披露財務資料，則開了創業板之先河。如邦訊技術設立至今有過3次股權轉讓和4輪增資，分別發生於2003年1月、2003年12月、2004年4月、2005年8月、2006年6月、2010年8月（當月增資兩次）。在預披露材料中，公司詳細描述了歷次股份轉讓或增資的背景，並附有當時公司的財務狀況，主要包括總資産、凈資産、營業收入、凈利潤和每股凈資産，可據此推算對應的市盈率狀況。

　　同日上會的掌趣科技也將股權演變時的財務狀況公之於眾。公司分別於2008年5月、2008年8月、2008年11月、2009年10月、2010年5月、2010年6月、2010年7月、2010年11月、2010年12月發生股權轉讓或增資，期間引入了華誼兄弟、紅杉資本、金石投資等重要股東。公司在披露轉讓或增資背景時，也都同步披露了當時的最新一期財務數據。

　　細看創業板開閘以來的歷程，容易“藏污納垢”的股權變動環節常常成為眾矢之的，不少股權轉讓交易引發利益輸送嫌疑，其中一個重要原因是公司對股權轉讓或增資背景語焉不詳。此後，監管部門對股權演變尤其是“突擊入股”的披露要求日趨嚴厲，對涉及PE等法人股東的核查及披露已需追溯至終極出資人。

　　對於舉報較多的“突擊入股”問題，監管部門在2011年多次保薦人培訓會上表示，將重點關注是否涉及利益輸送，並要求給予充分披露。另外，監管部門還表示將重點關注股權演變的規範性，即公司引進股東過程是否合法合規。市場人士分析，相關財務資料的補充披露，可使投資者對當時的定價背景有所了解，據此判斷是否偏離正常估值，或許是監管進一步趨緊的信號。吳正懿

　　(來源:上海證券報)