德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿５日在香港説，基於美國、歐洲和日本三大經濟體經濟總體狀況，中國今年經濟可能出現五大變化，即經濟增長從減速轉為復蘇、通貨膨脹從減速轉為加速、政策從放鬆轉向謹慎、改革促使資源價格合理化以及股市從沉悶轉向反彈。

　　馬駿當天出席香港中華總商會主辦的“中總論壇──２０１２年經濟展望”活動，以《中國經濟２０１２：從減速到復蘇》為主題發表演講。

　　對於全球經濟前景，馬駿説，美國今年情況不錯，去年ＧＤＰ增長１.８％，預計今年會升至２.５％。他認為，數據顯示，美國消費比較強勁，地産行業最近幾個月投資開始恢復，一些地方政府的財政數字已經上升，“這些表明，美國經濟總體基本面處於上升趨勢”。

　　“歐洲的情況則比較糟糕。”他説，預計歐洲經濟增長會從去年的１.５％降至今年的－０.５％。此外，馬駿認為，日本經濟正在恢復，預計今年經濟增長０.５％。

　　基於上述國際背景，馬駿分析認為今年中國經濟將從減速轉為復蘇。他預計，中國今年第一季度經濟環比和同比均會出現下行趨勢；第二季度會出現環比增長；到下半年會出現比較全面的復蘇。預計ＧＤＰ全年平均增長８.３％。

　　他指出，今年中國經濟將受到三大衝擊：由於歐洲市場不景氣，中國出口減速；由於融資難、銷售量下滑等因素，房地産開發商投資減速；整個融資環境還比較“緊”。

　　其次，他認為中國今年通貨膨脹從減速轉為加速。今年前三季度通脹率會不斷下滑，到第三季度可能降至２.５％左右，而到第四季度可能恢復到３％。

　　第三個變化是政策從放鬆轉向謹慎。馬駿預計，為應對中國經濟所受衝擊，貨幣政策會小幅放鬆，到年底可能由於通脹和經濟開始恢復，宏觀政策開始新一輪謹慎。

　　第四個變化是資源價格改革。馬駿認為，今年出現資源價格改革的最好機遇，即出現通脹低且經濟增長總體不太糟的大環境。因此他預計，今年水價、電價、天然氣價格甚至油價都會走向合理化。

　　此外，他還認為，今年中國股市會從沉悶轉向反彈。馬駿説，由於總體經濟處於減速狀態和外部衝擊等因素，預計今後兩三個月股市會比較困難；而到第二季度，預計市場會得到政策和經濟等利好因素拉動，開始反彈。（記者吳錚）