中國網絡電視臺消息：這張圖片顯示的是這兩年比較時髦的一個遊戲，叫植物大戰僵屍。有人用這張圖片比喻現在的股市，95%的數字代表的就是現在股市上有95%都是僵屍股，現在能夠折騰折騰的也就是這5%的植物了。

    兩年多時間，累計交易金額571.76億元，非法獲益4.26億元，一家傳媒公司如何導演了史上最大股票市場操縱案？

    證監會調查人員：誘導投資者跟入，影響證券交易價格，迅速賣出獲利。

    專人挑選股票，聘請操盤手下單，專業分析師薦股，電視節目聯動，股票市場如何嚴防這隱蔽的“組團忽悠”？

    新聞片中聲音：證監會近日也是接連通報了6起證券市場的違法違規案件。

    經濟數據高歌猛進，股市指數卻原地踏步，背離原因到底何在？信心又怎樣再次樹立？

    郭樹清：中國證監會對內幕交易和證券期貨犯罪始終堅持零容忍的態度。

    《新聞1+1》今日關注--股市黑幕，“零容忍”！

    主持人 董倩：歡迎收看《新聞1+1》。

    我們先來看一張圖片。這張圖片顯示的是這兩年比較時髦的一個遊戲，叫《植物大戰僵屍》，有人用這樣一個遊戲來比喻當今的中國股市。95%這個數字代表的就是現在股票市場上有95%都成為“僵屍股”，一天交易下來非常冷清，現在能夠折騰折騰的也就剩下這5%的植物了。當然這95%和5%是針對中小散戶而言。我們不妨再來看張圖片，10年前，2001年的6月14日，當時的上證指數點位是2245點，我們再來看10年之後，2011年的12月13日又繞了一圈，回到了2245點，所以有人開玩笑説，中國股民忙活了10年，最大的收穫是一個蛋。那到底在過去的10年中國股市怎麼了？今天我們的節目就從一個案子開始説起。

    兩年多共交易股票522隻，累計交易金額高達571.76億元，非法獲利4.26億元，無論是操縱股票的數量、涉案金額，還是涉案人員的數量都史無前例。

    證監會調查人員：經過調查組前後近三個月的調查，發現他們以70個自然人名義在44家政權營業部開立了112個資金賬戶，使用148個證券賬戶，動用超過20億元資金。

    讓人驚奇的是這起被稱為史上最大股票市場操縱案的案件，操縱者是一家名不見經傳的傳媒公司--廣東中恒信傳媒投資有限公司。這家隱身於居民樓裏的視頻工作室，實在讓人很難將其與股票市場操作大案聯絡起來。調查發現，自2007年4月，到2009年10月間，中恒信公司的前老總薛書榮、鄭宏中等人使用被稱為搶帽子的手法從事股票市場的違法操作。

    證監會調查人員：搶帽子的交易簡單通俗講，就是一這些當事人或者行為人預先買入他們選定好的股票，然後通過證券分析師等在媒體進行公開推薦，誘導投資者跟入，影響證券交易價格，然後迅速賣出獲利，是這麼一種方式。

    這家公司用4483萬元購買了9家電視臺早、中、晚間的證券欄目時段，播放該公司所製作的薦股節目，吸引投資者入市，並在節目播出當日或第二個交易日將預先買入的股票迅速賣出獲利。

    字幕提示：2011年12月20日新聞

    新聞片中聲音：案件過程中，調查人員發現薛書榮、鄭宏中等涉案人員分工明確，有人專門負責挑選股票，聘請操盤手下單，有人製作薦股PPT，並錄成節目播出，甚至很多中恒信公司的員工到被調查的時候，才知道自己被牽扯進案件之中。

    在這其中除去薛書榮、鄭宏中等主要涉案人員以外，分析師這個角色在本案中也發揮著舉足輕重的作用。據了解，薛書榮等人先後私下聯絡了10家證券公司和8家投資諮詢機構的30名證券分析師為他們推薦股票，言語誇張、形同導購的節目就這樣把很多股民誘惑入套。

    證監會調查人員：他們首先是把目前的宏觀經濟環境分析一遍，進一步再分析當前的熱點的板塊、行業，也讓投資者，尤其是中小股民覺得很有道理，有些時候他們還會把他們以往推薦股票的業績説一下，比如説某天某日推薦哪支股票，漲幅很高，誘導性和欺騙性也是比較強的。

    “黑馬集中營”、“天天漲停板”、“千金難買早知道”，雖然目前這些電視欄目已經依法取締，但是當初犯罪嫌疑人正是借助這些具有誘惑力的電視欄目標題，在各大衛視的知名財經節目薦股，讓普通投資者尤其是中小股民難辨是非。

    證監會調查人員：啟用了多家衛視媒體來進行薦股，來進行宣傳，往往可能更多都是網絡媒體、平面媒體，比如説報刊等來進行宣傳，所以就説通過衛視媒體可能收看節目的股民更多，影響力也就更大，所以隨之帶來受害的股民更多。

    因為涉及到案件的具體偵破手段，更多案情細節不方便透露，但無疑已經説明在傳統的專股模式被人們識破之後，很多操作市場的行為進一步升級，普通投資者不不小心謹慎，嚴防“黑嘴”。而對於案件偵辦而言，也是挑戰極大。

    證監會調查人員：在辦案過程中我們覺得最難的地方，或者説花費心血的地方還是取證的問題，因為大量的證據沒有取到。

    面對錯綜複雜的線索，調查組分赴全國10個省區市，調取以往播出的電視臺視頻資料，對200台電腦逐一檢查，恢復了150余篇薦股PPT和大量被銷毀的數據，查詢了10余家公司的工商登記資料，對近300條網絡地址進行落地查詢，並調取證券和銀行帳戶資料，還有將近100名涉案及相關人員接受了詢問，地毯式偵查讓隱藏的真相才逐漸浮出水面。目前證監會已經將本案移交公安部門，進一步偵查取證。

    董倩：這個案件是證券市場典型的一起違法違紀的案件。我們來看幾個數字，它涉及的股票是552支，累計交易金額也很大，571個億，他們自己非法獲利是4.26億，這麼大的數字，剛才我們已經提到了，不管是涉及到的股票數量，還是交易金額，包括涉案人員，都是前所未有的大。但是這麼大的金額，掀起這麼大風雲的卻是一個名不見經傳的小公司，而且我們仔細看就會發現，這個小公司産生的是一個巨大的産業鏈，從一開始的操作人，再有媒體、證券公司、投資諮詢機構，還有證券分析師等等，我們可以看到在裏面每一個環節應當説都有漏洞。那今天我們特別請到一位專家，北京工商大學證券期貨研究所的胡俞越所長來幫我們分析和認識這樣一個案件。

    胡所長，您看在以往的股票的這種內幕交易上，往往都是一些比較能夠呼風喚雨的人，但是這一次跟以往相比區別是在什麼地方？

    胡俞越 北京工商大學證券期貨研究所所長：這個案子和以往我們所見到的其它的案子有很大的區別，在於它把整個的市場操縱和內幕交易做成了産業鏈。我們發現這個公司名不見經傳，而背後的操縱者其實也是名不見經傳，但是從背後的操縱者，到電視臺，到證券公司，到證券諮詢機構，包括分析師在內，構成了一個完整的産業鏈，這個和以前有非常大的區別。再一個區別是什麼呢？過去我們所謂的市場操縱、內幕交易往往是操縱一支或者幾支莊股，但是這個涉及的股票有500多支股票，就具有更強的欺騙性和隱蔽性。

    董倩：胡所長，您看像以往的一些“黑嘴”，他們操縱是因為他們在市場上，有著在市場上那種“老大的名聲”，可以一呼百應，但是這一次都是名不見經傳的小公司，包括操作者都是名不見經傳的人物，為什麼他們就可以這麼輕易地操縱了股票市場，什麼原因？

    胡俞越：實際上我們中國股票市場建立20多年來，我們一直奉行著“公開、公平、公正”的“三公”原則，但實際上這個“三公”原則並沒有能夠很好地貫徹、實施、落實，所以市場操作、內幕交易這樣的事件也還是屢屢發生的。儘管這些年來，對於打擊市場操縱，打擊內幕交易比以前監管的力度要大得多了，但是這樣的事情也還是屢見不鮮的。這使得我想起了最近我們在媒體上可以報道看到的就是審判了中國足球的一個黑市交易，那麼足球的黑幕我覺得和這一點有非常相像的地方，足球的黑幕交易其實也做成了一個産業鏈，我覺得這一點有異曲同工之妙。

    董倩：也就是説陸俊在吹黑哨的時候，可能場下的觀眾並看得清細節到底是什麼，也看不出來這是一場假球，但實際上它是。

    胡俞越：是。

    董倩：您看我們有證監會，而且我們也有證券法，為什麼在一系列的操縱的細節上卻沒有能夠及時地監管住？

    胡俞越：當然我們中國的證券市場還屬於新興市場，它還有很多地方不夠成熟，包括我們監管者在監管的經驗上還有缺失，所以從這次中國證監會新任的主席郭樹清上任以來，我們也在極力呼籲實施股市新政，那麼股市新政要依法治市，要重拳出擊去打擊這樣的內幕交易和操縱市場，我覺得能夠還市場以本來的面目。

    董倩：胡教授您看現在在股市普遍低迷的情況下披露出這樣一個大案，對於股民的心態還有信心會産生什麼樣的影響，正面的還是負面的？

    胡俞越：我覺得從積極的層面來説，打擊了這樣的內幕交易和操縱市場，對於整個證券市場、股票市場來説，對於廣大股民來説，應該還是有積極的作用的。儘管中國股市最近這些年以來持續低迷，從這樣一個案件入手，我覺得也是一個重拳治市的重要舉措。

    董倩：好，謝謝您胡教授，稍候會有更多的問題跟您連線。

    對於一個成熟的股票市場來説，盈利是靠什麼，是靠企業的成長性；對於一個發達的資本市場來説，它對於一個國家經濟的發展和推動是不可替代的。但是在我們國家的股市卻有各種各樣的黑色幽默的説法，比如説“在股市上沒有專家，只有輸家和贏家”、“股民是鱷魚進，但是壁虎出”。為什麼中國的股市會成為中國股民的“傷心市”？到底未來股民能不能對股市重燃信心呢？我們的節目稍候繼續。

    “十年漲跌兩茫茫，費思量，自難忘。轉頭成空，無處話淒涼。縱使再見應不識，對相望。”當股市連日下跌，上證綜指回到10年前的水平，網友所做的這首股市版的《江城子》可以説道盡了股民們的無奈。

    字幕提示：2011年12月12日《央廣財經評論》

    回想十年半以前，2001年6月14日，當時滬指是衝高到2245點建頂，成為了一個標桿數值。而十年半之後的今天，滬指跌到了2300點以下，不但創出了近三年以來的新底，甚至只比十年前2245點高出了40多個點。十年的時間，中國股市不僅回到了自己的原點，和全球其它股市相比更是大幅跑輸。

    張勇 長城證券分析師：十年前可能市場只有幾萬億的市值，現在已經到二十多萬億，市場的容量規模也在擴大，同時入市資金相對來説是比較有限的。

    今天當我們面對著股市十年近乎零漲幅的現狀，回望過去卻發現，十年之間，我國的經濟總量更是同樣從不到10萬億增長到近40萬億，我國已經成為全球第二大經濟體。可是作為經濟晴雨錶的股票指數卻在跌跌撞撞、兜兜轉轉之後原地踏步，這樣的背離實在是讓人有些看不懂。

    國世平　深圳大學國際金融研究所所長：保薦人，包括我們的證券公司，都是考慮怎麼從市場拿錢，那麼這種市場就很麻煩。我覺得這種建制就有問題，所以如果未來我們的股市要健康的發展，就一定要把它從融資市變成投資市。

    “退市制度形同虛設，存量發行遲遲不能推出，長期資金入市障礙尤存，債券市場短腿亟待補齊，上市公司造假屢出不窮”。今年9月底，新華社的文章也在用這樣的排比描述著中國A股市場，而此後市場的滑落還是一步步地讓很多人詫異。“市場信心極度低迷”，這是面對股指回歸到十年前時，《人民日報》發出的聲音。

    而也是在這樣的時刻，監管層的一系列動作開始引發人們的關注。

    字幕提示：2011年10月27日新聞

    新聞片中聲音：證監會昨天晚間正式發佈了《關於上市公司建立內幕信息知情人登記管理制度的規定》，並於11月25日起開始實行。

    字幕提示：2011年12月10日新聞

    新聞片中聲音：包括殷保華從事非法證券投資諮詢案件在內，證監會近日也是接連通報了六起證券市場的違法違規案件，其中就包括一起迄今為止操作股票數量最多的操縱證券市場案，涉及違法交易股票高達500多只。

    最近，當證監會的一系列的動作通過媒體報道頻繁出現在公眾的視線裏，人們也將這些和一個重要的人物聯絡在一起。他就是證監會今年11月底剛剛換帥之後新任主席郭樹清。

    郭樹清 中國證監會主席：小偷從菜市場偷一棵白菜，人們都可以義憤填膺，但是若有人把手伸進了成千上萬股民的錢包，卻常常不會引起人們的重視。這就是內幕交易的實質，也是防範和打擊這種犯罪活動的困難之所在。在這裡，我們要鄭重聲明，中國證監會對內幕交易和證券機關犯罪，始終堅持零容忍的態度，發現一起堅決查處一起。

    而就在昨天，郭樹清在第十屆中國公司治理論壇上表示，公司治理沒有最好，但有更好，完善上市公司治理，仍然面臨著非常艱巨的任務，證監會將從六個方面促進完善公司治理，同時應提高證券、基金和期貨公司的治理水平，強化其專業能力。

    董倩：中國股市十年歸零成一夢，有太多的股民對這種現象表示失望。你看，他們的想法是對過去看不清，但是對未來又看不明，到底我應該怎麼做？在這個時候，中國證監會新帥上任，郭樹清主席的一些言論和舉措讓人們對未來看到了一些信心。比如説最近一段時間，證監會就對四大熱點做出的回應，上市公司的分紅、發行審核體制、股市擴容、市場誠信等等。還有11月25日的時候，證監會發佈了一個正式的規定，從源頭上杜絕內幕交易的行為。再來看，在11月28日的時候，推出了一個創業板退市制度的方案徵求意見，同樣在12月18日的時候，證監會首次嘗試開放新股發行審核全過程等等。

    那麼接下來我們繼續連線胡教授。胡教授，根據我們也反復提到中國股市十年歸零，那麼這種現象在其它的國家裏面有沒有見過這種現象？

    胡俞越：那麼從這十年的情況來看，中國經濟成長是全球最好的，但中國股市的表現是全球最差的，這一點來看確實是讓人非常失望。剛才片子裏面大家也看到了，就是説中國加入WTO的十年，中國從2001年的接近11萬億到今年年底可能會達到44萬億，十年當中中國經濟翻了兩番，已經躍升到全球第二大經濟體的地位，中國股市的市值也是僅次於美國，也是在第二位的位置上。但是中國股市這十年的表現是綠肥紅瘦、牛短熊長，這實在是讓廣大股民非常失望。而中國擁有世界上一個最龐大的股民隊伍，號稱叫“一億股民”。這“一億股民”實際上也是中國證券市場、中國資本市場、中國上市公司的衣食父母，所以説股市的穩定也涉及到中國社會穩定、中國經濟穩定、中國市場穩定、中國金融穩定和中國民心穩定的一個非常重要的標誌，所以從這個意義上來看，中國股市的表現我覺得有很多令人費解的地方。仔細分析，當然片中也提到了，比如説從它的原因來看，當然最近一段時間整個全球經濟，包括中國經濟也處在一種下滑的態勢，而且十年來我們的退市制度有名無實，而且上市公司普遍都是鐵公雞，難見分紅，還有股價虛高，扭曲了股票市場的融資功能，另外還有一個大小限，到目前為止，還沒有得到有效的解決。

    董倩：胡教授，抱歉，我打斷您一下。我們都知道很多人都在講中國的股市是一個政策市，即便是在這樣的一種前提下，很多人還是看不清楚，既然加入WTO的十年中國GDP從10萬億到現在突破40萬億，有這麼大的起色，為什麼中國的股市非但沒有起色，反而原地不動，這個您能給我們解釋一下嗎？

    胡俞越：當然了，我們的股市在十年當中也是有很多進步的地方，比如説它的市場容量也擴大了許多，它在這個十年當中也基本上解決了我們以前的股權分置的這樣一個問題，所以這一點來看也是我們資本市場取得的很重要的成績。當然我們在這十年當中也並不是説一直維持這樣的水平，我們在2007年的時候，也曾經達到過6214點的歷史峰值，從這個意義上來説，股票市場也並不是一團漆黑，它實際上也是取得了一些成績的。

    董倩：現在還有一個問題，就剛才我已經羅列了很多郭樹清主席上任之後，有一系列讓市場看到希望的舉動。您覺得這一系列的言論和舉措能給未來的股市帶來什麼？能給股民的信心帶來些什麼？

    胡俞越：中國的股票市場我個人認為已經是大傷元氣、元氣大傷，目前亟需要做的是要恢複元氣，恢復市場的人氣，恢復市場的士氣，所以從這個意義上來説，我們中國的股票市場目前需要標本兼治，先治標，再治本。所以説重拳出擊治市，依法治市、打擊黑幕交易、內幕交易，就是救市和治市兼備的重要舉措。

    我個人認為新任的中國證監會主席郭樹清上任以來，這一系列的動作其實都預示著整個市場的政策底已經見底了，但市場底是否見底我還沒有把握。所以前面有一首《江城子》，我覺得也是反映了股民的心態，我這裡也有一首看來也是一個小股民寫的一首詩，這個股民的名字叫白交易，不是白居易，是白交易，叫“鋤禾日當午，不如交易苦，對著開線圖，一哭一上午，哭了一上午，還要哭下午，倉位補不補，心裏非常苦”，也反映了股民的無奈的心態。

    董倩：好的，謝謝胡教授給我們今天帶來這麼多的分析。

    在節目的最後我們不妨看一位財經評論人的觀點，他説：“你想想美國道瓊斯突破萬點用了115年，中國的A股市場無非20年，所以一定要再給它一些發展的時間，郭樹清上任之後在提升分紅水平、完善退市機制等等方面重燃信心，所以只要能夠看準和發現問題，並致力於解決，中途不掉鏈子，A股的未來仍然有希望”。

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