全國人大常委會前副委員長成思危先生作主旨演講 郭鋒 攝

　　中證網訊 1月7日，第16屆(2012年度)中國資本市場論壇在中國人民大學逸夫會議中心舉辦。本次論壇的主題為“中國資本市場：新起點、新機遇、新突破”。全國人大常委會前副委員長成思危在主旨演講時從學術上探討了中國股市的三個基本觀點和四個主要問題。

　　三個基本觀點分別為，中國股市會波浪式前進、螺旋式上升；中國股市宏觀看來進步不小，微觀看來問題不少；學者經常反週期操作。

　　成思危表示，中國股市要不斷的發展，有四個主要問題。

　　第一，經濟的基本面。GDP增長率不能夠完全代表經濟基本面的好壞，經濟增長的質量要用是勞動生産率來衡量，若不提高勞勞動生産率，經濟增長率就不高。資金利用效率。近年來，資金利用效率比較低，我們投了大量的基礎設施，這些基礎設施回報期比較長。投資進去不是當年就見效，當年可能有一部分見效，另外的部分可能過一兩年見效。關注環境的成本。我們不可以只顧眼前利益而不考慮環境成本，增長快了，卻把環境的債務留給子孫後代，這是不可持續的。，

　　第二，上市公司的質量。上市公司是創造社會財富的主力，股市本身不能創造社會財富，它可以給個人創造財富，上市公司的質量決定著我們股市的前途。從長期來看，上市公司的質量最主要取決於公司治理。股市將來能不能真正好，關鍵在上市公司。

　　第三，投資者的素質。投資者要對宏觀經濟有了解，要對他所投資的那些上市公司有較多的了解，要有風險意識，要在股市裏不斷地學習。

　　第四，中國股市監管。合法、依法、合理、適度、有效的監管是非常重要的。