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老鳳祥:重組提升業績品牌優勢明顯

發佈時間:2012年01月07日 08:20 | 進入復興論壇 | 來源:經濟參考報 | 手機看視頻


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  公司日前公佈的中報顯示,2010年上半年,公司實現營業總收入78.52億元,同比增長35%;凈利潤19596萬元,同比增長49%;歸屬母公司凈利潤10697萬元,同比增長40%;每股收益0.3862元。

  國泰君安表示,公司銷售費用增加較多,但管理費用和財務費用控制較好。2010年上半年,銷售費用15574萬元,同比增加5686萬元,銷售費用率為1.98%,增加0.28個百分點,銷售費用絕對額增加較多,2010年以來營銷費用投入較多,廣告、贊助等支出大幅增加;管理費用率為1.27%,增加0.03個百分點,而2010年第二季度管理費用率是0.88%,下降顯著;財務費用4704萬元,財務費用率為0.60%,下降0.06百分點。

  國泰君安認為,公司處於增速較好的金銀飾品行業,且品牌優勢明顯,集科工貿于一體;子公司老鳳祥管理層持有股權,激勵機制較好,且在重組完成後存在股權轉化為上市公司股權的可能;大股東支持公司做大做強的意願明確,重組後業績尚有提升空間。預期2010、2011年按照重組後的股本和業績,公司每股收益將達0.83元、1.18元,綜合考慮公司主營業務的PE估值和公司歷年的投資收入,目前估值合理,維持“增持”評級,目標價35.33元。

熱詞:

  • 重組
  • 老鳳祥
  • 業績
  • 2010年
  • 品牌優勢
  • 費用率
  • 國泰君安
  • 每股收益
  • 財務費用
  • 同比增長