2011年，資本市場的“冰冷”，令保險資金難以入場。但受益於保障房政策的“垂青”，多家保險公司“試水”不動産領域保障房的投資。

　　數據顯示，去年1月至9月，保險公司實現資金運用收益1353.8億元，平均收益率2.7%。截至去年9月末，保險公司資金運用餘額5.3萬億元，與第二季度末基本持平。儘管全年的數據未出，但已有權威人士悲觀預測，2011年的投資收益率可能達不到2010年的水平。2011年6月中國人民銀行發佈的《2011中國金融穩定報告》中稱，2010年全年保險資金運用的平均收益率僅為4.84%。在行業資産快速增長的情況下，保險業迫切需要提升資金運用水平。

　　“今年確實很差，日子比較難過。現在A股指數跌幅已超過20%，債券狀況也不佳，還好年底稍有好轉。”一家保險資産管理公司的投資專業人士近日在接受《國際金融報》記者採訪時不無感慨。

　　對於2012年的投資氛圍，他認為，外圍影響因素未除，目前是否是最壞的時候，還不好判斷。此外，國內貨幣政策的從緊，使得投資情緒都比較壓抑。但他認為，2012年下半年，保險資金的投資環境可能會趨於好轉。

　　值得注意的是，保險資金雖在資本市場遇挫，但有關不動産領域保障房的投資卻已邁出步伐。2011年2月底，太平洋(601099)資産管理有限責任公司發起設立的“太平洋-上海公共租賃房項目債權投資計劃”正式通過中國保監會的備案，該計劃募集資金40億元，投向上海市徐匯區鐵路南站地區、徐匯區華涇地塊和普陀區上糧二庫部分地塊公共租賃住房項目。2011年5月，中國平安(601318)又與上海城投簽署投資協議，雙方推出“平安─城投控股(600649)保障房項目債權投資計劃”，平安以募資不超過30億元的規模支持上海保障性住房建設。此後，太平洋資産&&，集合了國壽、人保、華泰、泰康、平安、太平等6家保險資産管理公司，與北京市國土資源局合作了一個保障房項目──“北京市土地儲備7年期債權投資計劃”。

　　參與上述項目的專業人士告訴記者，涉足保障房領域，保險公司在2011年還只是處在一個摸索和嘗試的階段，而明年，則會有一些實質性的參與，項目數量也會多一些。目前，各家公司還是相對比較積極的，只是，監管部門對於不動産的投資細則一直沒有出臺。但他認為，2012年保險資金在新開放的PE投資、不動産投資等領域都會比較積極。