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<font color=#004466><center>廣東千億養老金委託社保運營</center></FONT>

廣東千億養老金委託社保運營

名詞解釋

養老金：由政府、公司、金融機構等向因年老或疾病失去勞動能力的人按月支付的資金。作為生活來源由失去勞動收入者定期領取。養老金本著國家、集體、個人共同積累的原則積累、運作。當人們年富力強時，所創造財富的一部分被投資于養老金計劃，如美國的401(K)、加拿大的RRSP等，以保證老有所養。

401K計劃：401k計劃也稱401K條款，是一種由僱員、僱主共同繳費建立起來的完全基金式的養老保險制度，實行個人賬戶積累制，其建立需符合一定條件。

焦點新聞

人社部：抓緊制定養老金投資運營管理辦法

[養老金入市是治市非救市] [18家社保基金本週報産品方案]
[五問五答了解養老金投資] [各地跟進養老金入市無法可依]
[最多400億可進股市] [養老金將更多投資固定收益類産品]

廣東設定千億養老金目標收益超4%

[中國養老金個人賬戶缺口1.7萬億] [地方養老金結余2萬億]
[養老金投資股市三熱點問題待解] [養老保險領域政策回顧]

最新報道

專家評論

養老金入市進程一覽

2012年03月20日
    國務院批准，全國社保基金理事會受廣東省政府委託，投資運營廣東省城鎮職工養老金1000億元

2012年02月03日
    消息稱國務院擬成立專門機構負責養老金投資

2012年01月20日
    人保部：正研究養老金投資運營辦法

2012年01月14日
    戴相龍稱成立專門機構運營養老金入市勢在必行

2011年12月20日
    地方養老金預計今年在投資管理方面有重大進展

2011年12月15日
    證監會主席郭樹清首提養老金入市

在線調查

為何要推動養老金入市

中國版401K胎動鼓勵養老金和保險資金積極入市

中國版401K胎動鼓勵養老金和保險資金積極入市

   “十二五”期間，有關方面將積極吸引長期資金入市，鼓勵養老金和保險資金積極入市。為此，有關方面近期正積極研究中國版“401K”計劃，在支持資本市場快速發展同時，實現國民財富的“保值增值”。
    相關人士表示，“加快多層次資本市場體系建設，顯著提高直接融資比例”是“十二五”時期資本市場發展的重要方向。因此，必須積極引導長期資金入市，以實現市場供求的雙向平衡。有關方面可以考慮逐步放鬆基金公司準入，制定稅收優惠政策，鼓勵養老金和保險資金入市。
    至於中國能否實施類似美國的計劃，有關人士表示，中國版“401K”計劃是一項系統性工程，需要包括證監會在內的多個職能部門的共同推動，需要從國家層面作出一系列的制度性安排。他建議在資本市場“十二五”規劃中，寫入鼓勵和強制上市公司分紅的政策，將再融資條件與上市公司分紅情況等結合起來，以更好促進長期資金獲取穩定收益，實現國民財富的穩步增長，夯實中國的養老體系。

推動養老金入市計劃條件成熟

相對房地産、黃金等其他價格高高在上的資産，長時間停留在低位、規模龐大的優質藍籌股票投資價值凸顯。全流通漸漸完成，數量超級龐大的優質股票供投資者投資，使得大規模投資行為不造成股市巨幅波動成為可能，這是中國股市從誕生以來從來沒有過的局面，從防範泡沫的穩健型政策為主轉向積極股市政策的基礎已經具備。

養老金入市可穩步增加國民財富

業界專家稱，社保金、養老金、住房公積金等長期資金更多的進入股市後，可以讓國民財富穩步增加，如果能夠很好的堅持長期投資、價值投資、並配以嚴厲的責任追究制度，可以穩定A股市場眾多散戶的心態，鼓勵投資者形成長期價值投資的理念，從而減少股市的大起大落，除此之外，長期資金的注入會間接促使政府加快治理股市制度積弊，對股市政策形成正面影響。

養老金入市將如何推動

一、加快健全覆蓋城鄉居民的社會保障體系
    未來的重點是促進非公有制經濟組織從業人員參加養老保險，繼續擴大做實基本養老保險個人賬戶試點。建立適合農民工特點的養老保險制度，積極探索新型農村社會養老保險制，逐步實現城鄉居民養老保險基金的全國統籌管理。
二、不斷完善稅收優惠政策，大力推動企業年金髮展
    借鑒“美國401K”計劃，發揮稅收優惠政策對企業年金髮展的推動作用，如對個人繳費及其收益進行延遲納稅。在多支柱養老體系的制度設計上，應當將企業年金和基本養老保險通盤考慮。適當降低社會基本養老保險的繳費比例，適度讓位於企業年金，激發更多中小企業設立企業年金的積極性。
三、堅持發展繳費確定型企業年金
    所謂繳費確定型企業年金，是指企業、政府機構及非營利組織等不同類型僱主，為僱員建立積累制養老金賬戶可以享受稅收優惠的企業年金形式。根據中國的實際情況，建議發展DC型的企業年金是比較正確的選擇。
四、明確政府對私人養老金管理的定位
    如要實現企業年金的有效註冊，一方面可使個人轉換工作時仍可及時了解所參加的年金計劃信息，另一方面可使監管者及時了解信息並進行有針對性的監管。

機構解析：養老金入市的影響

入市心理預期大於實質影響

華泰證券表示，此次全國社會保障基金理事會受託投資運營基本養老保險資金，將堅持更為審慎的方針，新增資金將更多配置到國債、銀行存款、企業債、金融債等固定收益類産品中。投資股市的比例可能與社保基金類似，控制在30%-40%以內。因此，此次社保基金受委託投資運營廣東省1000億元養老金最多有400億元投資股市，對A股實質影響有限，更多的體現在投資者心理預期上。

對市場的實質性影響不大

方正證券評論認為社保基金獲批運營廣東千億養老金是更多長期資金入市的開始，這有利於未來資本市場穩定發展。但從資金規模來看，由於養老金入市主要配置固定收益産品，流入股市的資金如果按20%算，大致為200億左右，因此規模並不大。評論認為養老金入市對市場造成的實質性影響並不大，但是在近日市場行情低迷之際，這將給市場帶來心理上的提振作用。

望創造制度性紅利

中金公司測算，2012年股市資金需求量約1.25萬億元，相對確定的。但資金供給的影響因素較多，按目前的趨勢推算，2012年資金供給約1.03萬億元，全年資金供給總量弱于資金需求。股市的資金供需平衡改善需要兩個必要條件：一是政策驅動資金成本下降，從而推動居民資産重新配置，回流股票市場；二是利用制度引導長期資金入市。目前看來，引導長期資金入市或是可以期待的制度性紅利。

部委表態養老金入市

郭樹清：養老金入市“暫沒有”優惠政策

養老金等長期資金入市的優惠政策，郭樹清表示“暫沒有”，而稅收減免方面，“也不可能有什麼特別的政策，光靠優惠是不行的。” 　　

尹蔚民：養老金運營試點或兩會後啟動

人力資源和社會保障部部長尹蔚民表示，在整個養老金投資運營方案沒有確定前，會選擇個別省市進行投資運營試點，兩會後開始運作。

戴相龍：養老金入市不是全部投資股票

中國社保基金理事會理事長戴相龍對“養老金入市”提出了六條建議，入市的養老金是指具有儲備、積累、穩定滾存性質的養老基金，不是現收現付的養老金，“養老金入市”，不是全部投資股票，而只是用其中一部分投資股票。

符金陵：嚴格監管下拓寬養老金投資渠道

財政部社會保障司副司長符金陵表示，財政部將進一步調整財政的支出結構，不斷擴大養老保險事業支持力度，更好地推進養老保險事業發展。對於養老金的投資運營，在嚴格監管的前提下適當拓寬基本養老保險基金的投資渠道，實現基金保值增值。

微博熱議

各國養老金運用比較

美國：401K提供長期資本供給

“401K”個人賬戶中的資金主要投向資本市場，這就使得數千萬職員成為美國證券市場發展的支持者與推動著。自從1981年實施以來“401K計劃”迅速壯大，超過美國總人口1/4的人都參與了該項計劃。

英國：2/3養老金資産投資于股市

英國養老基金受託人具有更廣泛的投資權，為保證最大限度組合投資中使受益人利益最大化。養老基金受託人不受投資類型的限制，只要是對受益人有利的投資，只需一項書面聲明，養老基金甚至可以投資于藝術品和外國期權合同。

韓國：投資對象擴大到債券和其他資産

韓國養老基金表示，打算到2016年把海外資産的投資比例從2011年11月底的13%增加到20%左右。一旦中國當局批准其投資最高額度，將立即投資。從長遠來看基金計劃與中國本土機構投資者合作，將投資對象擴大到債券和其他資産。

加拿大：養老金投資領域廣泛

加拿大現在的養老保險計劃是1966年建立的，同樣是社會保障系統的主要內容。加拿大政府主導兩種養老保險系統，即“退休金”和“老人保障”。另外，還有各種類型的私營養老保險公司作為補充，居民可以自願選擇。

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