黃祎妮

　　針對廣東養老金1000億元委託全國社保管理，上海一家合資基金公司投資總監告訴記者：“地方政府管理的養老保險資金交由社保基金來投資運作，這還是第一次。”地方養老金通過社保基金交給更專業的團隊投資運作，是值得鼓勵的。

　　據社保基金網站披露，截至2011年底，社保基金會投資運營總資産8689億元，其中，直接投資資産為5042億元，佔58.03%；委託投資資産為3647億元，佔41.97%。

　　但此次，社保基金僅是被“委託投資運營”，並不是“委託入市”。

　　謹慎入市

　　“目前，可能出於投資比例限制、市場風險過高的考慮，這部分受委託的養老金暫時不流入股市。”某基金投資總監認為，短期來看，不會對市場造成任何影響，會有一個長期的市場預期。

　　大成基金認為，短期內給股市帶來的增量資金較為有限，因為對於上述受託投資運營基本養老保險金的投資方向，社保理事會在披露的信息中並未明確劃分比例，僅表示“新增資金將更多配置到固定收益類産品中，確保實現基金保值增值”。

　　截至2011年底，社保基金投資運營各大類資産的實際比例分別為：固定收益佔50.66%，股票資産佔32.39%，實業投資佔16.31%，現金及等價物佔0.64%。

　　“社保基金首次把股票倉位提到這麼高，市場不能忽視這個信號。”基金人士對此表示。

　　而歷年來，社保基金的投資收益情況也較為可觀。

　　據其理事會披露，社保基金在2006年至2011年期間，總共實現投資收益額3282.22億元，歷年的投資收益率分別為29.01%、43.19%、-6.79%、16.12%、4.23%和5.58%。

　　與同期A股市場的表現相比，社保基金也體現出自己穩健的投資風格。

　　據好買基金數據顯示，2006年至2011年上證指數的漲跌幅度分別為130.43%、96.66%、-65.39%、79.98%、-14.31%和-21.68%。

　　研討會即將召開

　　3月21日，全國社保基金理事會新聞發言人表示，“長期以來，地方管理的養老金主要用於購買國債和存入銀行，收益率過低，不利於養老金保值增值。”

　　本次廣東委託的1000億元養老金並不會直接入市，而可能通過社保基金交由基金公司管理投資。

　　“大多數有社保基金管理資格的基金公司，都受邀上報管理方案。”基金業內人士説，年前就開始傳言養老金將委託社保基金交由基金公司來管理。

　　有消息人士透露，3月29日，社保基金理事會將召開一次社保基金研討會。

　　對此，一家大型基金公司相關人士向記者證實：“這個會確實要開，並且有社保基金管理資格的基金公司高層管理人員都將受邀參會。”

　　自2003年起，社保基金會投資運營資産中，委託投資資産部分逐年增多。

　　據社保基金年報披露，在2003年，委託投資資産318.87億元，佔資産總額的24.07%；而到了2011年，委託投資資産的比例已經上升至了41.97%。

　　同時，社保基金理事會公開表示，要堅持市場化和專業化操作，同時運用直接投資和委託投資方式，選擇優秀的委託投資管理人投資複雜多變的股票二級市場。

　　“社保基金投資中，對股票比例的限制能有效規避風險。”基金相關人士表示，不過針對社保基金設計的産品仍以股票方向為主，在不激進的前提下，用合理的股票配置獲取比固定收益産品更高的收益。

　　公開資料顯示，社保基金會于2003年6月開始投資股票，歷年股票資産佔全部資産的比例平均為19.22%，累計獲得投資收益1326億元，佔全部投資收益的46%；累計投資收益率為364.5%，年化投資收益率達到18.61%，比全部基金累計平均收益率高出逾10個百分點。