第46期

近日，SOHO中國上海公司被曝出欠薪事件，引發眾多關注。外界對於SOHO中國的商業地産經營模式、銷售方式、資金鏈等的質疑也隨之而來。調查發現，SOHO中國的業務範圍正逐漸由大本營北京擴張至上海，隨著兩地銷售項目的大幅增加，問題也逐漸浮出水面。 [詳細]

記者追蹤

可動用資金或難滿足

根據SOHO中國2011年上半年財報，截至6月30日，該公司擁有的現金及現金等價物為114.4億元，但僅稅項和應付賬款及其他應付款等短期流動負債就達到88億元，另外還有今年8月剛剛收購的SOHO世紀大道的18.5億元。僅上述所需支付的稅款、應付款以及收購項目款總額就達到106.5億元。很顯然，SOHO中國方面如果付清全部欠款，那麼所剩餘的資金將不足8億元，而這還是在一年內到期的49.59億元銀行貸款能夠續期的情況下。

上半年財報還顯示，SOHO中國已有四個項目達到了土地增值稅清算的條件，其中丹棱SOHO的銷售率為91%，銀河SOHO的銷售率為89%，東海廣場SOHO的銷售率為93%，三里屯SOHO的銷售率則高達98%。按照上述銷售比例，上述四個項目均面臨土地增值稅清算。

商業地産銷售趨緩

在建項目需要大量資金追加投入，一年內到期的各類稅項和應付賬款也必須結清。對於SOHO中國來説，解決上述資金需求的辦法只有兩個：加速銷售現有項目並能夠迅速回籠資金，同時積極通過各種途徑融資。

整體市場成交量的下降顯然也影響到了SOHO中山廣場項目。SOHO中國上海公司原銷售總監胡大維曾告訴記者，SOHO中山廣場目前銷售額為18億元，整體去化率為40%。根據SOHO中國的上半年財報，截至8月底SOHO中山廣場的合同銷售率就已經達到了25%，增速不算理想。

在2011年最後的兩個月中，中國房地産市場的一幕幕畫面格外引人注目：先是綠城集團的破産傳聞，再是龍湖、中海、星河灣上海的樓盤突然降價，近期SOHO中國資金鏈又遭到質疑。這一切，似乎都是中國房地産行業“拐點”、“洗牌”的徵兆。對此，有觀點認為，降價之所以由大型房企開端，首先是因為他們的資金安排週期比中小房企要長，在資金以及業績等方面計劃性更強。於是，在“政策短期內不可能轉向”的判斷之下，大型房企決定先期降價以回籠資金。沒有人否認，此次持續了近兩年的調控，已經觸及到了制度問題。把物業放在網上銷售的SOHO中國董事長潘石屹，除了因「潘幣」(1潘幣=1千元/平方米)吸引眼球外，也沒有阻擋他抄底商業地産的步伐。就中國房産市場的現狀而言，大型房企如何過冬，仍是一個值得深思的問題。

SOHO中國回應

SOHO中國澄清坐擁現金170億資金緊張純屬謠言

北京時間22日下午，SOHO公司通過官方微博發佈聲明，稱SOHO手握170億元現金，目前正在借助當前市場機會大量收購其它開發商項目。SOHO主席潘石屹隨後也通過微博怒斥相關媒體，表示“造謠和誹謗不足挂齒”。

SOHO公司官方微博內容為：“有個別媒體報道‘SOHO中國資金鏈緊張’，純屬謠言。公司目前擁有現金170億元，正積極尋找收購項目的機會。在銀根緊縮的今天，我們收到大量的開發商轉讓項目的請求，這是公司收購的大好機會，今天的收購就是未來的發展。” [詳細]

地産商齊聲喊“冷”

地産商逾4成資金靠自籌

廣東省房協發佈的《廣東房地産市場分析報告》顯示，前三季度，廣東省房地産開發企業到位資金4885.81億元，從資金來源看，國內貸款888.48億元，同比下降7.3%，為近10年來第二次同比出現下降；利用外資66.16億元，同比雖然大幅增長49.2%，但實際上只相當於2007年同期水平；自籌資金1524.80億元，增長37.7%，連續兩年出現30%以上增速；其他資金來源（銷售回籠資金）2406.36億元，同比增長33.3%。 [詳細]

地産商財務狀況惡化

統計顯示，在已經公佈業績報告的上市房企中，其合計的營業收入和凈利潤均出現明顯下滑。數據顯示，三季度144家房企實現營業收入合計865.55億元，較第二季度下降10.02%。此外，凈利潤也從二季度的143.96億元下滑至97.03億元，降幅高達32.60%。第三季度房企的銷售情況也不理想，數據顯示，房企預收賬款增加606億元，環比卻下降33%。房企是否有足夠的資金儲備來應對日益蕭條的市場局面，形勢恐怕也不容樂觀。 [詳細]