冷靜看待利好因素

　　楊波：週四，在QFII（合格境外投資者）擴容500億美元等一系列重大利好的支撐下，A股抵禦住了國際資本市場動蕩的衝擊，大幅上漲。在慶倖的同時，我們還是要分析一下，這兩件事情的影響。

　　牛陽：綜合看，在經過連續下跌後市場內在的反彈要求強烈，隨著題材股殺跌動能的逐漸釋放，做空動能短期內接近衰竭，假期中出現的利好消息點燃了反彈的情緒，壓抑已久的做多動力集中宣泄，多種合力作用下大盤止跌回升。

　　陳健：A股而言，QFII擴容、新股發行制度改革等消息固然是利好，但我認為，上漲更多是對節前連續下跌的報復性反彈。事實上，多頭之前缺的就是一個上漲的理由，再加上資金博反彈的衝動，完全可以抵抗住外盤市場的波動。

　　就美聯儲的QE3（第三輪貨幣定量寬鬆）預期而言，我認為這一次雖然美聯儲沒有推出，但今年內推出的概率較大，時間可能為4月或6月宣佈，在6月後執行。因此，金、銀、原油等國際大宗商品價格可能繼續維持高位。

　　在國內政策方面，保增長、調結構、穩物價是本屆政府在最後一年任期內的主要任務，調結構將是今年工作的重中之重。關於物價，由於上漲因素仍在，因此控通脹不能掉以輕心。總體看，未來隨著經濟和通脹的進一步回落，政策將趨向寬鬆。

　　王焱：我認為：這次上漲，從性質上來看，反抽的可能性更大。這次上漲市場歸因于節日期間的幾個利好，但我感覺利好效果有限。首先就是官方的PMI數據，與匯豐的數據一個唱多，一個唱空。誰更準確不論，至少對利好效應是一個抵消，其次，在有了股指期貨後，QFII不一定非要買股做多，完全可能做空A股；最後，關於新股發行改革，意見稿裏明確提出要“增加新上市公司流通股數量，有效緩解股票供應不足”，這對股市不能算是好事。

　　續漲需要成交放大

　　楊波：在大幅反彈後，週五反彈的腳步明顯放緩，而且，成交量這兩天都沒有怎麼放大，週五甚至比前一天還要低一些。反彈還能不能繼續？

　　陳健：簡單一句話，反彈繼續的概率較大，但是高度取決於成交量。

　　王焱：基本面利好有限，在上漲中，股市增量資金也不明顯。週四的中陽線對應的成交量僅僅700多億，而週五就下降到不足700億。這樣的量能水平顯然不能支持反轉的結論。相反，如果以空頭思維來看，深成指正好完成了對1萬點破位後的反抽，而滬綜指則是完成對2320點的反抽。因此，如果本週末基本面上沒有新的利好出現的話，下周大盤就有可能重回弱勢下跌。

　　黃昌全：王老師太悲觀了。週四，一根中陽線止住了股指的下跌態勢。由於目前的大盤點位處於歷史低位，政策面又在逐步轉暖；預計後市將以震蕩反彈為主，投資者應該抓住這次機會擴大收益或者減少虧損。不過人氣的復蘇需要時間，這就意味著大盤的反彈不會一帆風順。

　　文克剛：隨著滬綜指回補了3月29日2281-2280向下跳空缺口，3月28日2344-2341向下跳空缺口將成為多頭反攻的目標，而半年線、60日均線目前在2350點附近，在破位之後將有一個反抽確認的過程，因此短期2341點至2350點區域將構成上檔反壓。總體看，4月份存在降存準、降息、取消股息紅利稅等利好出臺的可能，大盤在完成超跌反彈之後將選擇橫盤震蕩。

　　牛陽：上證指數在四連陰后，收出一根小陽線，但仍未擺脫頹勢，若要進一步反彈還需量能配合，否則衝高回落可能性大。

　　袁浩：當前基本面沒有明顯驅動力，二線藍籌出現情緒性大漲顯示出部分投資者已經將關注點從經濟下滑轉投向更長遠的視角。大盤在前期連跌後，短線反彈有望延續，但操作上不宜激進追高。

　　繼續回避創業板

　　楊波：看來下周行情要冷靜對待，不衝動不悲觀。那麼，我們怎樣選股？

　　袁浩：相比銀行、保險股，我們更看好券商的彈性和機會，建議對該板塊保持關注，在不追高的前提下，波段操作。

　　黃昌全：個股結構性調整仍將繼續。建議投資者繼續回避以創業板為代表的高估值個股，低估值藍籌股、漲幅滯後的消費股和成長股是後期選擇的目標。

　　文克剛：交易能力較強的投資者可適度進行波段操作。策略上從“超跌反彈”轉向“確定性增長+真正成長股”，關注涉礦概念、券商、消費電子品、西部概念、農業科技、大消費等個股。

　　牛陽：建議重倉者趁反彈適當降低倉位；在規避績差股季報風險的前提下，輕倉者可逢低加倉至五成，重點關注低估值藍籌股、一季度預增品種、以及新信息技術、新能源、新材料等戰略新興産業板塊機會，波段操作。